大市分析

記得四月中時說過大市可能已經見左底post 。現在六月，暫時諗法都無變，都係慢慢儲錢再入貨，不過未諗到入股票一係開股票期權。好多人話美國或者中國經濟問題，其實我自己都唔知。美國可能將會踏入加息時期，即係代表經濟可能會好返。中國的奧運，通常舉辦國都會一兩年後經濟唔係太好，所以大家要小心點。

近日學多左期權的東西，同又再學返圖表分析。變我的感覺係風險管理或者入市的策略係最重要。估唔估得中唔係太重要，最重要係策略，這方面尤其係期權中體會得到。

我看大市(HSI)向好有以下理由，
1) 一月中大市以超大成交下跌這是一個singal 。
2) 三月中做了個Hammer candlestick，即係插落去後即日倒升，成交很大，強手再入貨。
3) 四月頭大市以高成交向上，大反彈力幾好，不過佢回落時成交收縮,意味住想沽貨的人少。
4) 四月尾成交增大，可惜四月廿九日當日成交極大但反彈力很少(25500)，有派貨意味。
5) 五月開始下跌浪，但成交又有少少減少，都係意味沽貨人數減少。
6) 今日會做一個倒升格，如明日向上，我會上望26400。發覺近日都跌市，成交都是較多的，不過跌幅不是太大，可能有心人托市。
7) 我不會入市，上升空間對我這個入市sytle 不符，還是觀望。好可惜四月中無錢入市，真係太可惜。
8) 我自己覺得跌到二萬點機會不大，因為大戶做得上去，點會俾你買貨呀，除非有好特別的事件發生。我暫時話21000係超強大支持位，一來有HSI有支持，二來中國上A 3000點時出招。暫時牛皮靠穏。

Wyckoff Method

我諗大家都無聽過Wyckoff Method。一個好久好久以前(都成個世紀)一個唔係太出名的人用，佢個方法連Livermore 都好相似。佢個方法係basic on 最簡單的law --- Law of Supply and Demand。個方法有點似我用的Volume Spread Analysis。其實我以前都有學過下，但因為太難學，所以放棄左。而家識得多左，再睇返，發覺好多技術分析都係由佢變出來。佢個方法真係太難學，唔係好似乜RSI > 30 就反彈，個方法唔用indicator，只用price + volume，好似睇幅圖之後自己欣賞。

Wyckoff Method 我見有人會用圖(正常圖)+ P&F Chart 我都唔知p&f 係乜圖，好奇怪的圖。佢地的正常圖係只有Closed, Day High 同 Day Low，夠晒特別!

香港都唔見有人識。幅圖係我星期日研究，佢個方法用Daily Chart好適合我自己的style。由於學習中，所以睇圖各人會有出入。

預測

暫時我睇圖係睇日線圖為主力，但係發覺我只可以估到幾日的走勢，完全不是我想要的。我想要的係一個大浪，如數星期，所以我唯一的諗法係要用週線圖。我買大股多，只得數天的預測可以話無乜肉食。

Bull & Bear

為甚麼是牛市?

在美國...
增加money supply係?經濟差的情況下發生...
增加money supply...減低interest...
在生意角度看成本低了...
在投資角度看bond value高了...從而股票價格變得相對給引...

香港沒有能力控制自已的monetary policy...
但在高通漲...經濟好...又跟隨減息下...
港幣會depreciate...
但資產價格...樓價跟股市就會上漲...

美國面對的是短期和中期financial market信心問題...
貝爾斯基是因為financial market短暫信心問題而借不到cash...並非市場其他銀行沒有cash...
美國政府做得很好就是很快做了擔保...解?了短期信心問題...和financial cashflow問題...
至於中期的...
美國銀行賠錢是因為bond market信心問題...
那些mortgage back securities 是變相derivatives...
因為市場信心...這些MBS市價跌得很厲害...加上有些MBS跟本沒有市價...
美國銀行只能在這刻大量撥備...
但撥備並不是realised loss...只要仍然有principal and interest repayment...
當信心回復時...就能回撥...

股票是買將來的...不是現在...沒有信心風險...?豐怎會有多於6厘股息...

irst of all... how do we define a bear market???

* In terms of fundamentals... GDP drop to -ve... unemployment rate rise... Lending money start to shrink... we cannot find all of these at present moment in Hong Kong...
* In terms of technicals... someone define it as index drops more than 20%... someone defines it as the 50MA dropping below 250MA...
* I have my own definition... I define it to be a dropping of index in around or more than 1 year of time...
* Thus...from my own definition... In last 20 years... the bear markets that HK experienced are...
* 94-95...97-98...00-03...
* I defined 87 and 89 as corrections only...


Now I will try to eliminate why the market is not bear at present...

* From my definition... if the market is bear... it has to drop below 20500 again...
* if it drops below 20500... it will be a prolonged dropping period... and will last for around a year from last Nov...
* However...we cannot see Hong Kong has the fundamental financial and economic environment to support the bear market...
* If there will be a bear market... it has to be influenced by US or mainland China...


Will US has a bear market???

* Surely the property market of US has dropped... however the major property stocks in US has already drop by around 50% which has reflect around 20% dropping in property price already...
* Keep in mind that the DowJone does not have major property stocks in it...


So is the sub-prime crisis gone already???

* My answer is that the investment banks is majorly impacted by both the cashflow raising difficulties... and the market value drop of the mortgage backed securities...
* The cashflow raising difficulties has been solved in the Bear Stern case from the Federal...
* Market value drop is a matter in faith... the reserve that has been made in the unrealised lose in the market value securities held by investment bank will improve in the future...


So what will make US going into recession???

* Continuous reduction in property price...
* Increasing in bad debts from other lending segments such as credit cards and personal loans...
* Substantial reduction in the consumer spending behaviour...
* I believe the chance in observing the above facts is not great... but there are still chances...


China market

* The bull market of China only start from mid 2005...
* if it is bear market right now... this will be the shortest bull market I have ever seen... and given current China fundamentals...


My portfolio

* I build up my portfolio when HSI was 22xxx... I believe there is 70% chance of bull market...


Portfolio Risk

* The risk is certainly the current market is bear market... if it is a bear market the HSI will drop below 20500 again in 3rd/4th quarter...
* the index may result in 16000 to 18000...


How to reduce the risk

* I will review the market environment in mid May to see whether the chance of Bear market increase or not...

組合回顧

去左英國受訓，好耐無理個市，一來無乜好講，二來好lazy。

首十名未平倉合約好倉同淡倉差火多，比上幾個星期好，而家係連續第二個星期向好，所以大市應該唔會太差。

大市而家時好時壞，好難講，暫時我中國移動好勁，剛去到蟹貨重災區，應該係個到徘徊，即係一百三十左右。

美聯可能會做雙底，因第二個底茖去七蚊左右個時成交變細，更有一日大成交跌市，第二日無大跌，唔係太差，所以暫時觀察中。

中國人壽係廿八廿九蚊左右徘徊，睇來唔會再跌返廿六蚊，個區成交勁大，應該有人強入貨。

大市係二萬四徘徊，暫時無乜方向。不過方向應該會就出，因為成交量微微增加。

大跌分析

近排好懶，無乜點寫blog。其實我寫左一篇blog，因為寫到一半無post出來，係關於改良緊我的入市方法，但太難寫，暫時寫左一半，有空再寫咪佢。

今次大跌市，有人話係由放accumlator ，所以如果係的話因該見低。都俾d 人客斬到無晒貨了。我地又睇下圖，今次睇週線圖，點解睇週線圖，因為我發覺我的入市方法用日線圖好似比較適合短線少少，所以我今次試用週線圖。

首先睇下#941週線圖，你見最後個兩枝candlestick都係hammer-like，根據我經驗見到hammer-like candlestick係週線圖再加有兩枝的話命中率好高。第二係個前一枝係white hammer candlestick，之後個枝係shadow 裏面，好似一枝testing 的signal。

之後係#3968，又係幾枝hammer-like candlestick。我諗市差極大有限，因為係跌市係好少見到連續幾枝hammer 陰陽燭。其次是那枝紅色hammer 成交量好高，及出左no supply 可以當做testing signal。941 同3968都收到係acuulating zone附近。

再來，由一個網上高手的結論，我覺得佢係好準的。
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今次牛市由03年4月開始。
牛一浪始於03年4月，終於04年3月，運行時間11-12個月。
牛三浪始於04年5月，終於07年10月，運行時間約41個月。這符合牛三浪為時間最長及升幅最大的特性。
牛五浪通常會與牛一浪的運行時間相若。果如是，則牛五浪頂將出現於08年12至09年1月之間。

中間的調整浪是:
牛二浪, 始於04年3月, 終於04年5月, 約不到3個月.
牛四浪, 始於07年10月底, 終於08年1月22日, 也不到3個月,
這與波浪理論相吻合.

結論是: 港股07年10月30日高見31958後, 完成了牛三浪, 並開始了牛四浪的運行, 牛四至1月22日低見21709後結束, 調整幅度接近牛三浪的50%(由04年5月的10917至07年10月底31958).

另一個支持的理據是, 匯豐1月份股價最高131.90, 最低跌至104.00, 但當月成 交量高達864.5M, 這是除98年8月政府入市時成交量1.1B外, 最大的單月成交, 誰人會在大跌市中大手入貨, 答案只能是
基金經理.

筆者: 我自己都發覺所有大藍籌股都有大成交量的特性，而家咁大成交量都係見底的先兆。並對佢的分析十分認同，我自己都係咁數法。
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我地又睇下HSI週線圖，你見出現左一個好高成交量同hammer 陰陽燭。第二枝係一枝doji star，成交量交為細，可以視作testing signal。我自己真係唔多信會跌到二萬點，但由放中國暫時有雪災問題，所以需要較出時間去recover。

HSI日線圖可以說在1月31日出左枝testing signal。加上港匯走強，可能有突破跡象，此現象可能係由於直通車。有高手quate左好多新聞出來，例如update個系統，温家保講話，曾x權講話等等。都可能暗示直通車會出台。記得一個多星期時post我話果已經有HSI Daily chart 到有no supply訊號，同大插當日成交量超高，種種因素綜合來講可以話向上幾會又大一點。

從十年持倉大戶的資料得知大戶已經開始減淡倉，佢地最高個時有成一幾張(見post)，但現在已經減少，所以我認為下跌力度相對較低。中國人壽睇返圖暫時無#941同 3968那麼強，1200暫時好唔掂，好驚又坐艇，看看來緊個星期點攪法。

最後，在一月份有好多call 輪係一月二月到期，所以做落去都唔係無道理。次按已經俾美國係咁救，我見唔到香港會有超級大影響，因為香港近日係跌多過美國、日本、上海等地。跌多過其它地方即係危前有機。

2628 林森池仍然好樂觀，雖然條友真係俾佢玩死，但暫時我都覺得Q4無可能會蝕本到成百億，所以我成日都諗個句:「淡淡定有錢整」。

暫時計下有幾多資金，睇下入市再溝貨。應該係2628，我同佢拼命。

檢視大市

而家飛高浪急，歐洲狂跌，由7%變到現在5%實在插得好勁，自己的銀彈已經用盡，雖然自己對後市是樂觀，但股市是一個群體的活動，不是你一個人話事，唯有持有手上的蟹貨，慢慢等署光出來。大市已經去到 panic selling，美期(今日休市)spread 多過50點。

日元走強報105.79，各地爭相收水平倉，短期各市場資金將可能收緊，原油及金屬資源市場價格已經下滑，再加美國次按產生的信貸問題，小心資金進一步由股市流走。同時，須密切留意日本央行動態。

18-1-2008 資料 :
HSI 期指未平倉合約, 10大淡倉比10大好倉多1萬7千多張 ; 恐怖!

我前個post估爆邊，估向上，但點知就向下真係激死我。我係based on 林森池的分析加自己技術分析，這個不是大問題，問題係要學習之前的錯誤。

1) 睇圖，發覺我第一次入中國人壽同招商個時係早左，原因係當時只係第二隻腳，但vsa無出到適當的信號，我諗我可以諗如果突然有一天大插(supply主導)並之前出現升不起的信號可以視之為轉勢Link。如果出現這個signal，唔理VSA出乜都要係三隻腳或者後先好入市。

2) 從圖中可以睇到我入2628@44.9是一次重大錯誤。我入市係因為之前佢一野升反上去個時成交量好，雖然出現左no demand signal但後來的成交量都唔錯，加上佢的水位剛好係一支大陰燭之間，我博佢牛皮爆上，好似上年八月個時咁，所以馬上入市。第二係50%的黃金分割法，因為大約去到這些位，通常都會牛皮，或者回落，我記得我係諗住長渣，所以唔鬼理。$45大約係4.5倍EV，我諗如果勁升應該做到五倍，所以博入去。今次教訓我以後會牛皮多個某個日子先可以入市，最好係一個小雙底後才入市，同唔好咁博命，我會切記!!!

3)今次係好多時係no supply signal 到入市，但証明一樣野，我要confirmation signal，即係一個testing，而家終於明白點解要confirmation，所以下次要有確定signal先好入市。

4)三角形估得無錯Link，會用這個方法，暫時睇唔到我用這個方法有乜問題。

5)今次我承認無之前咁保守，因為大市氣氛的問題，我以後會小心再小心。我會計好晒所有野，諗好晒先會入市，唔會即場諗買唔買入，俾大市影響自己的情緒。

6) 記得當時有人估24000，佢係王教授，係myradio到講，我當時睇圖係認同佢講法，因為24000係恒生八九月的牛皮區，即係accumulation area。但我都係信林森池多點。現在睇應該係第四隻腳的開始。

7)我記得係十二月尾我有以下分析Link。當時我講大市應該係由demand主導，但結果而家有眼睇，係由supply住導，所以我都係估佢爆上，但結果又係錯。係我最後換馬，可以看到個日有成交量supply增加，但我當時一定唔會知道的。我估demand主導但忘記一個好重要的問題，就係testing signal出現，之後有兩個no demand signals加一個係枝陰燭的位置，所以我要小心這個問題。但就算係個位入市，我都唔會大敗，因為點都唔會好似我而家咁傷。

8) 而家大跌市成交好大，因該有買力並no supply又出現，但現在歐洲那邊又大跌，任剛光又出來講野，命中率好高，所以我諗我唯有儲錢再看看出唔出擊。如果咁睇又要做一個testing先知佢係唔係到底，我之後就係唔等這個confimation(灰點)我要小心點。如果緊signal + confirmation，其實唔係想像中咁多位可以入。

9) 底估左美國對全世界的影響，我以為可以decouple到，因為香港當時有少少唔跟美國升同跌，如果大戶真係做市，真係俾佢玩死。

10)現在的走勢有點似Hell Triangle，因為係港股直通車帶動，同當時2628入A股，857入A股都差不多，都係三個底之後馬上狠狠地插下來。如果咁講需要長一點時間recover但個底可能已經見左。我唔肯定，我要等confirmation signal出現才知道。

11) 今日美國休息，大家都自由行。會唔會做場大戲俾美國睇呢?叫佢好快點做返d 野救下個經濟。

現在看看我的protfolio:

2628.HK	CHINA LIFE	-21,100.00
1200.HK	MIDLAND HOLDING	6,560.00
0941.HK	CHINA MOBILE	27,800.00
3968.HK	CM BANK	-3,925.00
1800.HK	CHINA COMM CONS	19,200.00

當然係輸得好多好多，唔多樂觀!!!電台好多人都開始驚，唯一有點安慰係咁。暫時寫住咁多，諗到再加上去。

大市分析

睇個勢大市已經跌到無乜力，但係升個時又無力升喎。因為e 幾日成交量升返但係股價都係窄幅上落。我估係買方想開始發力，但沽方係到死守，所以暫時都唔會見到大升的景象。原本我估應該係差不多時候，但e 幾日咁個成交量同上落，所以策略上還要睇定d 先得。從中可以見到2008年月頭個時下跌成交又多返，但第二日佢又數返上去，e 種異動一旦完成就會爆發。還有一點要注意，一個三角形態最佳突破時間係由佢個三角底至到佢個三角尖約三分之二，即係差不多現在。我估一至兩個星期有結果。

之後望下週線圖。一個desending triangle出現。望三角型態最動要看看陰陽燭的燭身由大變細。成交減少，但e週增加，你會話係之前聖誕得半日市，我就話係大戶打緊丈，應該等消息就出結果。我當然係買上呀!

回應網友: 成交量 II

首先股價要飛升，一定要貨源少同有好強大的demand。因為咁，通常d 大戶都要係低位收集，收到咁上下佢地要做d 股價上去，引人注意，個日通常都要有好大成交同股價比平時升得好多，引人注意。之後個股價通常都會係咁升，升到咁上下無d 大戶會慢慢散貨同你會見到d 成交量減少左d ，或者大成量但股價升唔到上去，之後股價就會開似跌。跌到某一點d人開始驚，就會係咁放貨，個時你會見到個日會成交大同大跌，個日一開始你就會俾supply主導，直到d 人放晒佢想d 貨為止，e 個會不斷不斷重環。睇圖~

由於大跌個時係d 人唔想要貨，所以有好多supply，睇圖要睇到d 成交量變得好少，咁會出到no supply個signal出現。你見到近日的HSI就因為無乜出貨，所以跌得好少，就開始係26000點到跌唔落去。當這個phase出現，要股價升就要係有demand。看圖一定要由頭看到尾明白晒成個圖的故仔，無supply的話已經可以話係貨源歸邊。所以只要有少少demand個股價就會升，唔需要好大的成交量去support個股價上升，而家個HSI就係咁樣慢慢升。不過去到蟹貨區個時大戶如果好想做佢上佢，佢要消化d 人放出來的貨，個時一係就超大成交做佢上去，一係係個區到排徊再收貨，好似雙底，三底咁，不過這些係後話。

你會問一個問題，成量交係一買一賣的成交結果，你論上係demand=supply。我這個理論係一位外國人所發明(Volume Spread Analysis)，我可以話這個睇圖方法係最有率，因為我見所有高手最主要係得股價同成交量，指標係無乜點用。佢個理論背後就係因為股價係由大戶所操縱，所以個d 成交量係由大戶做出來。所以咁睇圖就可以知道大戶想做乜。但要注意這個方法唔識合用係太細的仙股亳子股咁，最好用 係流通量交多的股票上。

你睇HSI張圖，係約29000個時上左去又插返，即係好多蟹貨，你又見個到有支大大陰燭，同由supply主導，所以估佢要靠勁消息一野推佢上去，一係係個區到排徊再收貨。這個又即係解釋左點解破頂會一飛沖天。而家HSI升好似做緊雙底咁，佢係29000-26000係咁收貨，佢又跌唔去落去，所以我估無乜貨會沽出同佢近日成交咁少，又假期都升到，應該係由demand推動。睇圖最後加埋基礎分析，26000同HSI係合理價約18 p/e所以大戶想收集有demand一點都不出奇。後市我係睇好，加上我有重貨係正股到。

我可能解釋唔係太好，不過最主要係想大家明白股票的運動背後的理念。其它的example: 例子一 例子二(震倉)

回應銘記，我唔炒即市所以我都唔知。我通常都以日線圖為住，持股數星期至一個月以上，我方法係食股價的大浪，唔會係咁炒。我自己會睇小時圖，日線圖同週線圖為主。時間逾長個d signal就越準。最主要都係你想玩幾耐。尾時時的大單邊我有時都會睇，好似美國晚上出議息，香港地產股最尾個十幾分鐘會爆升，個時我覺得可信性較大。你話單邊走勢，如果係個股來講好多時會出現鎚頭(Hammer)的陰陽燭。我自己覺得鎚頭陰陽燭的可信性係高，但前提係要睇整個股走勢，有空再交流一下。

成交量

近日大家好多都話成交量少，交投淡靜，上升不配合成交量，所以好大機會會跌。我可以告訴你，這想法只是對了一半，因為佢地唔識得睇睇圖，只係將一條rule 亂咁用。
價格升係因為demand大，但又可以講係supply少。需求必須存，價格先會上升係一種常見的誤解。 股價升時，可以係市場沒有賣出的興趣， 因為賣方賣了他們想賣的，咁樣成交量就自然細la..道理同話貨源歸邊，或者係收集左差不多。 另外，股價未到賣家賣出的範圍，無supply，股價一樣會升。股價升或者跌開就唔會點停，要股價轉變，係要一個好大的"力"，這種力不是常常出現，一出現，股價就會係咁一路去，真到另一種力的出現，所以d 人話順勢就係咁解。
點可以分別到係demand/supply做主導，有人留言問我的話我再講。

組合分析

1200.HK the last white candle closed more than the middle of the previous dark candle. Also, the candle has impressive vol. It is a good signal.

3968.HK the hammer-like shadow is not long enough but the vol is less than previous two dark candles. It shows a no supply signal. The candle is relative higher than average, maybe need to be tested again. Note: no supply signal appears on the long legged-doji candle with two hammer-like candles before, although supply entered slightly after that. Bad news may come out (watch out!)

1800.HK need a white big candle to confirm, the hammer-like candle has good vol.
941.HK need more signal to confirm although the candle has a vol more than the previous candle.
347.HK seem ok but the vol is not impressive, but the candle closed in the middle of the previous dark candle and its upper shadow engulf the previous dark canlde, it needs a candle to confirm its variant morning star.

272.HK the downward trend maybe stopped. The last candle has low vol and closed above the previous candle, need more signal to confirm.
2628.HK can hold on the resistance and the last candle closed in the middle of the previous dark candle.

Most of the stocks appear a small doji these days, indicate the downing speed is slowing down. Also, many crabs appear in the chart, the uptrend moment will not be strong and take time to recover. I think the first big resistance is at 28500 for HSI.

買入3968 招商 - 4th Edition

今日以$34.1 買入招商銀行一手。

招商銀行好多人都話好，佢個信用咭業務係中國來講更加係表表者。以34.1 計，07 PEG大約係人至0.8 左右。如果08計就得0.5左右，個價都算合理。加息我自己就唔覺得會對銀行有太大影響，所以我會一有機會就收集銀行股。當然，林森池都係佢書中講過中國銀行股憂慮，所以我唔會買其它銀行股。

今次買入當然要有圖表幫助下。圖中可見有一日佢一野上左去$34蚊，而第二天一跌的時候就由低位數返$34蚊。加上個兩支candle的成交都算合理，Clear out個支成交量大，第二支倒升個支又多過average，所以這兩支candle應該可靠，我自己覺得$34蚊係一個支持位。當然，還有其它signal 廢事寫...lazy



其次係今日睇圖(即時)，發覺當係$34蚊個時成交係比較大，而且馬上掃返上34蚊左右排徊，所以我自己都覺得$34係一個不錯的支持位。如果再跌的話我還有一手餘錢可以入。看圖:


收市係Daily Chart 是一個Hammer-Like candlestick + High vol. 如果明天收高是大陽燭，咁個入市signal就非常完美。暫時睇好~

13/12/2007 今日佢收33.75，再跌，做唔到一個好的見底入市signal。今日成交都好高，破左33個價位，但都收返上來。走勢還可以，再做多一個hammer-like candles，證明佢係一隻好股，我對此股係基本同技術分析來講好有信心。如果夠膽不防狂數。暫時得返一手的錢去入招商。

不過負面消息出現: 收緊貸款和加息又對招行(其他銀行一樣)不利，但我本人就唔係太介意。

友人話我的所謂阻力位一野就破，邊係乜阻力位。我只想講阻力位應該係入市的時候，破左阻力位可以考慮沽不沽。今次破晒阻力位係因為宏調出現，所以俾基金洗倉。觀圖看到有力想阻止跌晒，但力量無能謂力。但佢要升的話不太難。

看圖分析大市

首先我又作出聲明，我唔多信大部分人的技術分析，因為佢地太差。當然有個別例外。所以我自己會細心分析圖表，幫助我入市。暫時睇左兩隻重要股票，941同2628。其它無乜時間睇。

2628最後個兩日vol升，同第二日收陽燭，即係應該有買力係裏面。2628睇圖出現左三個力去阻止佢個跌勢，可以睇下我圖裏的藍點。藍點係no supply, 個vol少過之前兩日的vol，並且係陰燭，詳情自己睇VSA volume spread analysis個方法。所以我覺得2628可以話應該差不多係底所以我覺得2628可以話應該差不多係底。

941你可以好清楚咁見到佢個跌勢減慢。大家係125個時係一個好價入，林森池都講明941係強勢股，所以佢個跌幅係今次唔係太多。所以我認為941可以話大插機會有限。
最後，睇圖最好睇下月線，週線，小時咁，但我無乜時間睇，得閒先再講。

數浪

網上好多高人，其中一位叫格林斯潘。佢係07年九月中話見三萬二，真係勁。佢有以下的分析:

近來美國次按問題持續影響投資情緒，中國的宏調問題也時不時困擾投資心情。令一些投資者感到不安。 美經濟欠佳，將導致美國減息應對，香港沒有自己的貨幣政策，將因聯匯而追隨減息。
中國通脹加劇，將令香港入口通脹上升，在可見的將來，香港的通脹只升不跌。即是講：未來一段時間內，香港的宏觀經濟將出現低息、高通脹的環境，也即是負利率再現。在負利率環境下，資產價格必將上升。因此這樣的不安有必要嗎？不安者應是無資產在手之人！

基於以上推論，本人已作好部署：
繼續持有手上股票，目標32300，即月線圖97年以來上升通道上破後之量度目標。
同時，增持旺區之仍處於低價的小物業，包括寫字樓和舖位。在未升之前，可享有較高的租金回報，租約期滿後，尚可加租。養大後，拿去賣。

"今次大牛市由03年4月開始，
牛一浪起步8331，止於14058；
牛二浪起步14058，止於10917（調整浪）；

以黃金比率計，牛三浪可以是牛一浪的1.618/2.00/2.382/2.50/2.618/3.00倍數，即是20183/22371/24558/25235/25910/28098。至於何處見浪頂，要等浪行玩後才知。還是那一句：人算不如天算。 "

以上几個黄金比率都己跨越, 之後的比率為3.382/3.50/3.618/4.00..., 即是30285/30961/31637/33825...

8月中的跌浪, 點數唔少, 但幅度並不算大, 仍未達至0.382的最少跌幅, 故不能算是牛四浪調整. 就是講, 現在仍在運行牛三浪, 在牛三浪見頂後, 經過牛四浪調整, 還有牛五浪的最後冲刺.
波浪理論可能能玄佐D。

大家可從經濟大環境來看，一是盈利增長是否可持續；二是利率水平是否低企甚或負利率。前者表示經濟前景，後者預示示資金流向。

現在看不到多少不利於股市的利淡因素，故有以上之說。

32300目標在望了，下一目標會是多少？
以月線圖觀之，自2003年4月低點8331以來的上升軌，平推至2000年3月高點18397，形成的上升通道頂現約為35270。我想這就是一些投資銀行或機構認為港股目標至35000的原因之一。
所以，以圖推演，下一目標可至35270。

佢還有一個睇法是941由二千年至07年中做左一個大圖底，所以上望可以去到140元。當時我也有這個睇法，但我想升幅不是很可怕?結果我自己同佢的想法都不信，最後市場告訢我這個想法是對的。有陣時真係唔可以唔信技術分析。

大市 - 在晚上更新

琴日受美國拖累，恒生指數最高急跌過千點。但今日開市即反戰，表現神勇。問題是市底是不是那麼強? 根據本人的觀察所得，原來大陸來香港只要每年每一個人不超過港元四十萬就可以了，這是資金自由行。QDII一日內可以有過百億元的買盤，便知資金是如何泛濫。現在是還有大升，破三萬，一係牛皮等出方向呢? 真係諗到頭都大。我的諗法是中長線向好，短線偏淡。這是中國黃金十年，所以一定是向好的。但短線是怎樣呢?

看看HSI 的圖，每插一野，個成交量都好大。那麼代表好多人賣同買，只要其中一方消失，便會出現大跌同大升。感覺上大升的水位不是很大，可以從上篇文章中由政治角度出發。我想這可能是派貨，還是中資大戶和外資大戶打扙中呢? 我懷疑有大戶在九月中尾抽高，可以看出那時成交量變大，但十月股價在千億的成交量沒有明顯上升。這是一個大懷點。

今日同alex 係公司講左一陣，佢話今天成交少，原來佢都有睇成交量，真係估唔到。我就只用成交量同陰陽燭，所以我就靠一幅勁簡單的圖看後市。晚上有點時間，詳細睇下。發覺原來個市真係幾強，唔係想像中咁差，我諗暫時今個星期問題不大。個upthrust都係收高個之前的candle，所以不是太差，我自己係office個時睇漏左。結論係如下，明天升，成交量比今天少，是一個不良singal。如果明天升，成交量大過今天，問題不大，向好。明天跌，成交量約千六的話，不用多理。應該有人想開始做個市向下，但暫時力量不大。不會成功。

咁我地就睇下基本分析的PEG。暫時還有一點水位上，因為都有幾間公司盈利超預期。現在再整理自己的思維。
1) 中國移動增長由八月的放緩變到廿十幾%的增長。招行有一百三十幾巴仙的增長，這些也是好消息。但941水位一定不高，而3968也不平，但也不貴。那麼大市還有一點點上升空間，可惜不大。在2007年十月廿八日的星期日，我自己再由基本詳細分析，發覺06年的股價其實係幾跟PEG的。如果咁睇法，07PEG沒有大水位，但08的PEG還有好多水位。如是者，在Excel裏面的H股上升水位應該不大，這也解釋了大市轉炒細價股及地產股。
2) 資金非常多，這是一個好事來的。股市一定有上升動力。但會不會十七大開完會出來開始有宏調或者增消息呢? 好似中國樓市有爆破機會、美國減息(+-)、油價高企等等都是做淡的好幫手。

綜合來說，還是等食花生睇戲。安全駛得萬年船。

震倉

這兩幅圖都係好典型的震倉圖。兩隻股票都係由中期業積好抽高，之後再出個所謂壞消息插返佢落去，就係咁簡單...哈哈哈。347(鞍鋼)個幅圖可能見不到再五月抽高，因為之後升得好勁，所以個山峄唔夠高。抽高唔係咁易睇到，但股價係會有一段時間無乜變動。
原本上入300(交大科技)點知去左個日係日本，一睇個市，佢已經一飛衝天去，之後個日又係飛機到。當然擔細又係一個問題，自己的心魔是最難克服的。
本人有347，無300。我對300的睇法是，一飛衝天，同347一樣。如果讀者技術分析有點基礎，就會看到347在五六七月做緊一個杯型的大圓底，現在300已經做完大圓底，將會做一個杯柄，同347在八月時差不多，但深度應該不會太深。大家有沒有看到那枝push thru supply 的陽燭？是不是兩者很相似?其實股票好多時都係大戶做野，佢地要多方面幫手，沒有盈利的公司好難成事，所以找些有盈利的公司吧。技術分析有沒有用?自己想想吧。