2007年投資回顧

今年係投資路上都算幾豐收，學左好多野。有學到睇圖，candlestick、volume spread analysis等。基礎分析就估值準左，因為知道某些行業的分析方法，信心大左。心態自己覺得成熟左同開始知道甚麼時間適合我入市買股。暫時知道某些牛皮時間係我入市好時機，回報都算可以。

今年回報暫時約27%，十一月個時入貨的好多都變左大閘蟹。但我相信來年回報應該不太差。如果唔計十一月入個時的股票，回報就有差不多六成。

暫時我的資產分佈如下:


我自己都中左招，好似招股的368.HK，又無狠下心追貨同賣貨。當然最重要係有時無跟到自己的投資計劃，自己個心魔成日係到作怪。這些都係一個問題。來年要從中吸取教訓，唔好再一錯再錯。31/12/2007 已經升到$6.55，真係升得快...唉

我相信我將來的投資回報會更好!!!

回應網友: 成交量 II

首先股價要飛升，一定要貨源少同有好強大的demand。因為咁，通常d 大戶都要係低位收集，收到咁上下佢地要做d 股價上去，引人注意，個日通常都要有好大成交同股價比平時升得好多，引人注意。之後個股價通常都會係咁升，升到咁上下無d 大戶會慢慢散貨同你會見到d 成交量減少左d ，或者大成量但股價升唔到上去，之後股價就會開似跌。跌到某一點d人開始驚，就會係咁放貨，個時你會見到個日會成交大同大跌，個日一開始你就會俾supply主導，直到d 人放晒佢想d 貨為止，e 個會不斷不斷重環。睇圖~

由於大跌個時係d 人唔想要貨，所以有好多supply，睇圖要睇到d 成交量變得好少，咁會出到no supply個signal出現。你見到近日的HSI就因為無乜出貨，所以跌得好少，就開始係26000點到跌唔落去。當這個phase出現，要股價升就要係有demand。看圖一定要由頭看到尾明白晒成個圖的故仔，無supply的話已經可以話係貨源歸邊。所以只要有少少demand個股價就會升，唔需要好大的成交量去support個股價上升，而家個HSI就係咁樣慢慢升。不過去到蟹貨區個時大戶如果好想做佢上佢，佢要消化d 人放出來的貨，個時一係就超大成交做佢上去，一係係個區到排徊再收貨，好似雙底，三底咁，不過這些係後話。

你會問一個問題，成量交係一買一賣的成交結果，你論上係demand=supply。我這個理論係一位外國人所發明(Volume Spread Analysis)，我可以話這個睇圖方法係最有率，因為我見所有高手最主要係得股價同成交量，指標係無乜點用。佢個理論背後就係因為股價係由大戶所操縱，所以個d 成交量係由大戶做出來。所以咁睇圖就可以知道大戶想做乜。但要注意這個方法唔識合用係太細的仙股亳子股咁，最好用 係流通量交多的股票上。

你睇HSI張圖，係約29000個時上左去又插返，即係好多蟹貨，你又見個到有支大大陰燭，同由supply主導，所以估佢要靠勁消息一野推佢上去，一係係個區到排徊再收貨。這個又即係解釋左點解破頂會一飛沖天。而家HSI升好似做緊雙底咁，佢係29000-26000係咁收貨，佢又跌唔去落去，所以我估無乜貨會沽出同佢近日成交咁少，又假期都升到，應該係由demand推動。睇圖最後加埋基礎分析，26000同HSI係合理價約18 p/e所以大戶想收集有demand一點都不出奇。後市我係睇好，加上我有重貨係正股到。

我可能解釋唔係太好，不過最主要係想大家明白股票的運動背後的理念。其它的example: 例子一 例子二(震倉)

回應銘記，我唔炒即市所以我都唔知。我通常都以日線圖為住，持股數星期至一個月以上，我方法係食股價的大浪，唔會係咁炒。我自己會睇小時圖，日線圖同週線圖為主。時間逾長個d signal就越準。最主要都係你想玩幾耐。尾時時的大單邊我有時都會睇，好似美國晚上出議息，香港地產股最尾個十幾分鐘會爆升，個時我覺得可信性較大。你話單邊走勢，如果係個股來講好多時會出現鎚頭(Hammer)的陰陽燭。我自己覺得鎚頭陰陽燭的可信性係高，但前提係要睇整個股走勢，有空再交流一下。

成交量

近日大家好多都話成交量少，交投淡靜，上升不配合成交量，所以好大機會會跌。我可以告訴你，這想法只是對了一半，因為佢地唔識得睇睇圖，只係將一條rule 亂咁用。
價格升係因為demand大，但又可以講係supply少。需求必須存，價格先會上升係一種常見的誤解。 股價升時，可以係市場沒有賣出的興趣， 因為賣方賣了他們想賣的，咁樣成交量就自然細la..道理同話貨源歸邊，或者係收集左差不多。 另外，股價未到賣家賣出的範圍，無supply，股價一樣會升。股價升或者跌開就唔會點停，要股價轉變，係要一個好大的"力"，這種力不是常常出現，一出現，股價就會係咁一路去，真到另一種力的出現，所以d 人話順勢就係咁解。
點可以分別到係demand/supply做主導，有人留言問我的話我再講。

加息 - 銀行股分析

	調整前利率	調整後利率	調整幅度
活期	0.81	0.72	-0.09
三個月	2.88	3.33	0.45
半　年	3.42	3.78	0.36
一　年	3.87	4.14	0.27
二　年	4.5	4.68	0.18
三　年	5.22	5.4	0.18
五　年	5.76	5.85	0.09

二、貸款

六個月	6.48	6.57	0.09
一　年	7.29	7.47	0.18
一至三年	7.47	7.56	0.09
三至五年	7.65	7.74	0.09
五年以上	7.83	7.83	0

加息只有活期存款與貸款的利差加大了，對招商較為有利，因為活期佔款較多。而對其它銀行的影響來說只是中性，既有利差擴大的部分也有利差減小的部分。至於對其它行業，因為長期貸款無乜加到，所以無乜所謂。因為有加有減，唔知佢個真正影響，所以唔會多理佢。

最後聽人講(同事)大陸將會出股票增值稅，VAT 成十幾%。唔知係唔係真la......

Derviative Analysis 衍生工具分析漫談

derviative俾我一個較為神秘的感覺，佢可以leverage的原理操縱個正股，大市，對大市的波動及未來走勢有影響。我見到好多高手都玩期指期權，但就好少玩窩輪，而且我見網上好多高手都要睇這些數據來預測大市，所以我一直都想知道有甚麼方法可以從中預測大市。但我上網狂做research、上網問人，大家的答法都不一(十個九個唔答)，沒有一個有效的系統去做預測，所以暫時用期指期權的數據來預測大市都係一知半解。暫時綜合所有方法如下:

1. 睇期指的未平倉合約及未平倉合約淨數。這個方法有個問題，就是好難知道是沽方還是買方處於優勢。因為期指是有對家買賣，點先知道買賣雙方誰是強手? 例子: 期指的未平倉合約數量也是在跌市時增加,升市時減少,反映造淡力量佔了上風.講就易，真係分析是都唔知準不準。
2. 睇期權倉分佈。這個方法係知道個最大個倉位係邊到(put or call)自己就可以估到個支持位同個阻力位。因為大戶係唔想俾指數超過這些大倉位而要賠錢的。但這個方法更本就係靠感覺，d 倉位根本就好似差不多咁。而且又係對家，所以實係有大戶參加。加多句由上年至今年每當加期貨合約按金恆指都上升。
3. 睇call/put ratio，如果call多就可能會跌，put多就可以會升，因為話這反映散戶的睇法喎。但咁大成交量邊有可能只有散戶呀。加多句睇指數及熱門股隻的 call 輪街貨量持續增加 ; 相反, put 輪街貨量持續減少，咁大戶就會做淡。
4. 每週睇下個十大參加者數據即係恒生指數期貨市場佔有率數據。在這次牛市中, 每週的十大好倉,經常都比十大淡倉多二,三千張; 你見市況整體亦向上.每當十大淡倉多出三千張, 大市於一週內回跌五百點的機率很高.如果淡倉多出6000張之多, 我只在2006年5月見過.若結算後情況持續, 甚不妙!
5. 在月尾轉倉的時候，留意一下下月期指約莫在什麽範圍內做的，然後結算完之後，看期指突破範圍的方向，就多數是什麽倉了。上就好倉，落就淡倉。有時候，大戶也會做個假突破，然後再回頭，假突破的幅度和時間都是很短的。
6. 高低水，但這個方法被好多批評過。高低水太容易受影響，好似三四月的派息月，通常都幾水百幾點。所以有無無路足，但我有個同事間唔中都睇佢來玩牛熊証的。
7. 有人睇沽空金額銳減及投機告好買盤增加來確認大市見低。
8. warrants對正股的影響好多網上都有討論，但暫時都無一個切實的答案。例子:
   My proposition is based on data and observation. For instance, the crude oil surged over 4% last night, yet 857 and 883 still plunged over 3% today. I have been watching 857 transactions for over 1 month, ABN has been very agressive selling 857 last two weeks. Today, the warrant issuers such as KBC, GS, DB, UBS etc joined forces to sell 857. Needless to say, some funds such as mirae asset were also selling too.
   In addition, do you realize 9089 and 9792 will be expired this month? Their market outstanding volume are huge. ABN has been buying back 9089 since last week. GS has been selling 857 for its 9792 with exercise price of 15 can be made worthless until expiry
   When 2 warrants are expiring within the same week, there's indeed incentive to sell-off the stock. 857 was heavily sold by several foreign firms yesterday, this I notice.
   睇市場數據Link

講左咁耐，大家都可能覺得這些方法都係無乜用，因為都唔可以話太準確。唯有講小弟看不透la...望有高人指點一下迷津! 如果真係要睇咁多野，我諗我一日都無咁多時間去做其它野。暫時結論係眾人相反(鳴謝timothy chan 既寶貴意見)。
買期買put者買call也。買期買call者買put也。
買call賣put者買期也。買put賣call者賣期也。
期指期權相合，變化萬千．唯歸於本源之時，ＣＡＬＬ即是ＰＵＴ，ＰＵＴ即是ＣＡＬＬ．期者亦復是也．

組合分析

1200.HK the last white candle closed more than the middle of the previous dark candle. Also, the candle has impressive vol. It is a good signal.

3968.HK the hammer-like shadow is not long enough but the vol is less than previous two dark candles. It shows a no supply signal. The candle is relative higher than average, maybe need to be tested again. Note: no supply signal appears on the long legged-doji candle with two hammer-like candles before, although supply entered slightly after that. Bad news may come out (watch out!)

1800.HK need a white big candle to confirm, the hammer-like candle has good vol.
941.HK need more signal to confirm although the candle has a vol more than the previous candle.
347.HK seem ok but the vol is not impressive, but the candle closed in the middle of the previous dark candle and its upper shadow engulf the previous dark canlde, it needs a candle to confirm its variant morning star.

272.HK the downward trend maybe stopped. The last candle has low vol and closed above the previous candle, need more signal to confirm.
2628.HK can hold on the resistance and the last candle closed in the middle of the previous dark candle.

Most of the stocks appear a small doji these days, indicate the downing speed is slowing down. Also, many crabs appear in the chart, the uptrend moment will not be strong and take time to recover. I think the first big resistance is at 28500 for HSI.

招商分析

今日係網到見到有人看淡銀行股，住要係因為加息，加準備金，針對內房的宏調，及銀行股在今次的跌市中是較深的原因而看淡。上網看過分析同看過財務報告，發現招商在第三季有39%增長，淨利息收入超過100%。一、發行H股，二、利息差，三、手續費傭金收入，四、稅率降低。
調高準傋可以看這個分析: LINK
第點係佢有超額儲款準備金，可以放貸來自己用。可以睇下這個分析: LINK

銀行主要收入係
1) 利息收入 (手續費傭金)
主要係貸款及債券利息收入，所以加息可能對這個收入有利。人民幣升值對其影響不大。
2) 非利息收入
增長好快同占業務約16%，有不錯的發展。

而招商銀行的非利息收入增長強勁，加上佢可以變動自己的資產，好難預計加息等宏調對佢的影響。佢個超額存款利率好似增加左好多，我唔知點解同乜原因。我就覺得招商銀行唔會有乜大問題出現，但增長唔知會唔會放緩，不過應該有30%以上增長。最後，近排銀行股跌得咁多，此中俾人個信心麻麻地。

中外運航運 2rd Edition

中外運航運股係IPO抽返來，我中一手@8.18招股價。結果今日賣出@6.17輸左好多錢!!! 我人生第一次要只蝕輸錢，真係好慘。原因如下:

1. 記得我之前曾經說過如果見到李超人減持航運股就要小心，因為本身和黃的重點業務是做碼頭，所以李超人比任何人更清楚航運業的發展週期。
2. 我早前預測今年航運業將會見頂，因為一切都是需求問題，隨著供應增加(新船)，運費將會下跌，航運股的增長將會放慢。
3. 我自己睇過年報，分析見另一篇文章。自己對止蝕都係唔夠熟練，唔可以係七蚊個時只蝕，還需努力學習。
   

結果我輸幾多? (8.18-6.17)* 500 = 1005 + 手續費，大約1105。無左一千元。嗚~~~~

剛看到網上高人的分析:
早前大市吹淡航運股和李嘉誠沽出中國遠洋，可是大家竟然將乾散貨航運與集箱貨櫃航運及運油航運混為一談，齊齊大手沽貨。

其實現時集箱貨櫃航運及運油航運由於運力已經持續增長強勁，加上美國經濟放援，所以集箱貨櫃航運及運油航運的前景絕對看淡。

可是，乾散貨航運則不同。由於早前大多數船廠都是轉向生產景氣旺盛的集箱貨櫃船及運油船，因而乾散貨貨運船的供應嚴重不足，加上乾散貨舊船拆解高峰將於 2009-2010年來臨，因此很大機會拉長了乾散貨貨運船供應不足的問題。而且，中國大陸五年國策是加大基建投資，配合中國內部經濟強勁，乾散貨航運的 需求必定持續高企。如果眼界擴闊一些，最近印度十一五國策已經打算加大基建投資，因此利用乾散貨航運從澳洲運輸入口原材料的需求肯定持續火熱。加上 Vietnam的經濟發展火熱，所以在2008年終Baltic Dry Bulk Index上升至18000-20000點是有可能出現的現象。

如果有膽量和信心，現時可以趁低留意買入現價超平的純乾散貨航運股2343太平洋航運及368中外運航運，其後持股至明年12月，到時股價可能有意想不到的驚喜吧~

我放得太心急? 無乜感覺因為一手太細廢事理。

買入3968 招商 - 4th Edition

今日以$34.1 買入招商銀行一手。

招商銀行好多人都話好，佢個信用咭業務係中國來講更加係表表者。以34.1 計，07 PEG大約係人至0.8 左右。如果08計就得0.5左右，個價都算合理。加息我自己就唔覺得會對銀行有太大影響，所以我會一有機會就收集銀行股。當然，林森池都係佢書中講過中國銀行股憂慮，所以我唔會買其它銀行股。

今次買入當然要有圖表幫助下。圖中可見有一日佢一野上左去$34蚊，而第二天一跌的時候就由低位數返$34蚊。加上個兩支candle的成交都算合理，Clear out個支成交量大，第二支倒升個支又多過average，所以這兩支candle應該可靠，我自己覺得$34蚊係一個支持位。當然，還有其它signal 廢事寫...lazy



其次係今日睇圖(即時)，發覺當係$34蚊個時成交係比較大，而且馬上掃返上34蚊左右排徊，所以我自己都覺得$34係一個不錯的支持位。如果再跌的話我還有一手餘錢可以入。看圖:


收市係Daily Chart 是一個Hammer-Like candlestick + High vol. 如果明天收高是大陽燭，咁個入市signal就非常完美。暫時睇好~

13/12/2007 今日佢收33.75，再跌，做唔到一個好的見底入市signal。今日成交都好高，破左33個價位，但都收返上來。走勢還可以，再做多一個hammer-like candles，證明佢係一隻好股，我對此股係基本同技術分析來講好有信心。如果夠膽不防狂數。暫時得返一手的錢去入招商。

不過負面消息出現: 收緊貸款和加息又對招行(其他銀行一樣)不利，但我本人就唔係太介意。

友人話我的所謂阻力位一野就破，邊係乜阻力位。我只想講阻力位應該係入市的時候，破左阻力位可以考慮沽不沽。今次破晒阻力位係因為宏調出現，所以俾基金洗倉。觀圖看到有力想阻止跌晒，但力量無能謂力。但佢要升的話不太難。

2628.HK

今天買入2628.hk，我係customer site但用台灣sales的手機上網買入。真係煩，南洋要當日先可以入command。我的買入價係44.9，可能會有點貴同要坐下船，但因為我問我媽借錢來買，可以放一排，所以感覺沒有太大所謂。

現在我有四手中國人壽，包拾係24.2, 40.1, 42.7, 44.9入，平均價係38左右。07的PEG只有0.8 左右，所以我不是太擔心，當然我可能會有計錯數的可能。我可能會再入3968/ 1200。

短評

近排好忙，日日做野做到八點幾，返到hotel都成十點幾。剛剛望望d 圖，成交量縮左少少，剛剛去到下跌裂口位，應該暫時無乜力向上，回有輕微回調，但我諗應該係入市好機會，大家到時睇下點la...。

琴日諗住入2628，點知原來南洋商業銀行只可以係當日早上8:30之後先可以入comman，真係煩到爆，我上早就要出去，鬼有時間上網。又錯過好機會.....

買入中國人壽

今日下午一開市買入中國人壽一手@40.5，點知買完之後佢係咁跌。我對上一次係42.9買，相差約五點幾%。如果我再有錢的話，下一次應該係38左右買入。現在我有三手中國人壽。今次是第一次用我媽個十萬元買貨。次次我一買貨都出師不利。可惜可惜........

當我正諗住買唔買入時，我同alex 講幾句，佢話3968應該好過2628，2628蟹貨太多。今次2628價位較低應該係同保費收入和a 股市場大跌，大家驚佢收益減沙。林森池話中國會計制度有方法可以無事，但佢會係一回分解。

最後係一個網誌到找到有關2628 的分析。
http://www.topcj.com/html/2/YJDP/20071101/61508.shtml


上網做下research，發覺中國人壽保的EPS如果用香港同中國的會計制度有好大分別。唔通咁樣新會計制度出場，中國人壽的收入會顯著增加?其次，林森池話2628係跌過籠，但佢會係星期五講解，暫時聽下佢講乜先算。最後，中國人壽對平安保險都原來有好大的隠含投資盈利，所以可以係適當時候發放。

十萬大軍

終終可以問皇太后借十萬大軍揮軍北上，攻擊中國人壽和招商銀行。原本那十萬大軍只可幫我與行抽獎活動，但我好高望遠，決定揮軍長征，為未來國庫做好準備。我暫時策略是先攻打中國人壽並取得兩個城池及一個招商銀行的城池。當然要看看敵軍當時的時氣，防守力和我當時的狀態。

看圖分析大市

首先我又作出聲明，我唔多信大部分人的技術分析，因為佢地太差。當然有個別例外。所以我自己會細心分析圖表，幫助我入市。暫時睇左兩隻重要股票，941同2628。其它無乜時間睇。

2628最後個兩日vol升，同第二日收陽燭，即係應該有買力係裏面。2628睇圖出現左三個力去阻止佢個跌勢，可以睇下我圖裏的藍點。藍點係no supply, 個vol少過之前兩日的vol，並且係陰燭，詳情自己睇VSA volume spread analysis個方法。所以我覺得2628可以話應該差不多係底所以我覺得2628可以話應該差不多係底。

941你可以好清楚咁見到佢個跌勢減慢。大家係125個時係一個好價入，林森池都講明941係強勢股，所以佢個跌幅係今次唔係太多。所以我認為941可以話大插機會有限。
最後，睇圖最好睇下月線，週線，小時咁，但我無乜時間睇，得閒先再講。

買入美聯集團

今日買入美聯1200.HK @9.28。琴日都諗住入，但唔知入2628, 3968, 1200。今日同alex 傾開，佢話1200 的TA子好，我自己都覺得係。原因如下:

1. 無乜crab貨，佢唔似2628咁由高位一跌係咁跌，lock左好多人，所以升個時應該好快，爆炸力應該驚人
2. 近日跌市時抗跌力都不錯。加上我博佢美國再減息，所以佢應該會有得抄
3. 隻股個management唔係非常好，但香港樓市應該好掂
4. 網上好多高手都有買佢，自己可以睇下: 美聯集團1200.hk分析
5. 加上最近樓市一路升，美聯係唯一一隻上市樓盤買賣agent，所以可以話係獨市
6. 林森池都睇好樓市，簫若元都講明今日落成的新樓盤單位好少，所以我諗應該會有炒風
7. 加上中原指數向始回升，看圖:
   
8. 今年上半年盈利增長六倍，下半年有新年同農曆年都係旺李，應該比上年更好
9. P/E 好底，入市良機。
   
10. 供應有限、負利率、借貸低、高儲蓄、比水湖
11. 加上股東股益表到見到好多基金約八蚊增持，所以唔會咁快散的
    

中外運航運

中外運航運 368.HK 今日開市跌破招股價，真係無眼睇。認像中好似係抽一中一，定係抽七千股呢?我要返屋企睇下。今次真係唔知好唔好彩，希望遲d 遲返上去la......。
琴日大市插左落去，但無撈貨，因為個時我係日本上空返緊返香港，真係有點可惜。今日六叔講完佢入左十億市，結果今日係咁彈左上來。

今日再睇佢份招股書，發覺個股份唔係想像中咁好。BDI係升左好多，但佢的經常性開支都升左好多。睇返佢上年07年的業績，佢同06的淨收益是差不多，因為開支增加。佢在乾散貨的業務有良好增長，約7%左右，並佔八成整體盈利，但其它的業務相對減少。營運成本的增加主要由於經營租賃開支大幅增加，增加約16.9%。船舶的經營租賃增加左99%! 毛利下降，同佢地賣走左兩隻船，所以收入減少左。07年上半年的溢利較06年上半年增長0.2%。

佢預測盈利係0.03美元，8.18 上市價計，大約33.3 P/E。咁08年即係好貴，我真係唔信佢可以有30%增長。以現價7.12計，大約預計市盈率大約30，都算貴。

綜合來講，隻股穏定性不夠好。估唔到今次唔睇招股書，馬上中招。

大市分析

今日由澳門返來，之後就去日本，真係忙到爆呀。今日返來睇圖，我諗大市都應該差不多見底，或者係底。得閒係日本再update下.......

T+2

Thank you for using BOOM as your international stock trading partner.

We have received your fund withdrawal instruction. Since you have sold your stock on 16th Nov, the fund will be available for withdrawal on the settlement date 20th Nov. Therefore, your withdrawal instruction will become effective on the settlement date.

We thank you for your continuous support in BOOM. If you have any enquiries, please contact our Customer Service Representatives at (852) 2255 8888.

打去問佢點解會咁，原來佢話要T+2，即係兩個工作天先可以拿到實錢。我問如果我d 錢用係Boom個account會點，佢話無問題，可以係Boom到買股票，但拿走Boom's account 的錢到其它銀行就要T+2。我真係今日先知。而家有個問題，d 錢未必可以返去南洋個邊咁快。唉....又失預算。

賣出宏利

今日賣左宏利，價位係$325。原本set左止蝕價位@330.4，點知一跌就去到332.x ，真係止都止唔切。個價位放得唔係咁好，因為佢最高升到360蚊，你話係唔係差好遠呢。雖然放得唔好，但心理上無乜野，我想放左隻宏利好耐，但成日都無信心去放，結果前前後後都渣左成年半。今日終於放左，可以入過其它野。

入市計劃 II

昨天入左中國人壽同招商銀行，無乜錢淨，加上同之前個計劃有點分別。原因如下:
1) 無諗住咁早入中國人壽。
2) 一跌到入市範圍無馬上去入，攪到之後返彈追都追唔切，入唔到個靚價。

而家現金得返一萬左右，入市計劃有所變動:
1) 放宏利，大前提係當3968 或者 2628跌入入市價位，前者約三十元，後者約四十元。
2) 如果以當時市況，樂觀來看，宏利可能會跌到落320，套現3萬2千元。如果套現不到那麼多，入中國人壽的計劃可能有變動。我可能會入看港平價地產股，如美聯，星獅。
3) 放347碎股，套現約7千元。
4) 剛好夠入一手中國人壽。
5) 最困難係入招商銀行，要等月尾出糧買入，當日係廿六號或者廿七號。但問題係一手要一萬五千，我一個月糧無咁多錢淨。可能要賣出手頭上小量英磅，或者暗中用我媽借來的IPO錢。
6) 以上行動大前提不是股災，HSI不可跌多過25000。入市時HSI應該低於26500，rsi = 30。
7) 諗緊。。。

寶盛證券

今日發現boom(寶盛證券證券行)計錯數，供完股之後個買入價計錯左。我$16.28入2000股鞍鋼，之後供440股係$15.91。佢地之後當我個買入價係13.311，好明顯錯la...

之後打俾佢話個買入價錯左喎，佢地找成半個小時都無答案。我之後打去再丙佢，同佢講話邊日買，佢先找到。我問如果我就咁沽，個差價會點，佢話照返內部個record，個record係唔會有錯的。咁我叫佢快d計返好佢。我估唔到佢地做野咁廢。

之後佢打來話改返$16.274入，我話我第一次16.24入點會貴左，佢話佢計晒所有手續費，咁我心諗之前都d reocrd係無計手續費，佢而家走去計，唔一致，不過心諗算la...。唯有我自己計唔計手績費個買入價係$16.18。之後再問佢如果放碎股會點，佢話會打折扣，幾多就睇返市價，無人知。我爸話通常平4 個價位，網上有人話10個價位。真係奇怪。

買入

今日買入3968 @32.1
同 2628 @ 42.9
各一手

之前供鞍鋼，今日終於有440股碎股，都唔知點賣返佢。

第一次用南洋商業銀行的網上證券，唔係太識用，所以入個時唔夠快。加上我諗住入個時個d 股票係咁升，好似有少少單日轉向的意味，升得勁快，所以追都追唔切。入緊個時日本個邊又打來，攪到我入入下都停晒手腳聽佢地講野，所以個價唔係入得太好。我諗下次應該好少少。

我將會放左945增加現金，準備下跌再入市。而鞍鋼的碎股都可能要放左佢，個到約七千元。而家超過九成係股票。

入市計劃

根據自己同林森池的分析，我諗為大市應該還會插多一次。插的意思是恒指要跌大約一千點以上，那麼大市應該不會跌穿二萬六千點。林森池的插三次其實有點似技術分析的數浪。點為之插，係圖就係一枝大陰燭，或者裂口低開。

以下是我的入市策略，為左方便，我唔會一句句咁寫。

Main
if HSI < 28000 or RSI == 30 then
入市買貨
3968.HK < 大圓頂，頸線~$34，終極價約三十蚊
939.HK < $7 - 7.5
2628.HK < '這個好難估，佢保單增長只得十幾巴仙，但投資收入大增，估值要保守點，終 極可以到$40，大圓頂，頸線~$45
2318.HK < '終極價可以去到$85，做左大圓頂 暫時錢不夠，要諗下到時入邊隻，睇跌做人。
如果中資股跌到好吸食水平，我會賣走945.HK 套現三萬以上再入市買貨。
if HSI < 25000 then
清貨一半
sell : 347.HK depends on situation

Buying strategy
3968.hk
商係中點目標，最少要入三注。
32*500 = 16000
30 *1000 = 30000
到時睇環境


其它真係諗唔到。我要花點時間係公司研究下。明天應該係一個機會，因為美國插左二百幾點。但係我d 錢transfer 唔切去南洋銀行。所以可能要遲一日先入到市，真係煩。還有，我想入下香港地產股，但唔知入乜好呀。可能緊Tony入貨，尤其係535.HK可以諗諗，技術方面不錯，但係未諗到，睇下到時有無錢先。

鞍鋼供股

我有一手鞍鋼，所以可以有440供股權。但原來我可以額外申請供多d 股，到時睇下佢批唔批。估唔到咁都得，真係諗唔到。我無申請到，真係笨呀，因為只需用$15.9就可以買到d 股，你話係唔係大平賣呀。
佢有一段時間可以買賣佢d 額外股份，買完之後要係供股價+ 市價咁買。好似options咁，我以為得這個方法，原來原可以申請額外供股。今次真係中晒招呀。
睇來暫時鞍鋼都無運行，到時供股d 股份出現，又會產生另一次人踏人的事件，股價又可能進一步下跌，暫時睇最低去到$18，但機會會細少少。
鞍鋼係咁跌，但用15.9買到一手正股真係物有所價，今次真係大失良機，睇到自己的弱點，就係對corporate finance一無所知。根據肅若元同周顯的心得，如果要炒股大賺，一定要對corporate finance有一定認識。佢地話暫時報章、雜誌都對這方面的範疇一知半解。我要好好地咁加強一下。

投資書

要想投資有好表現，如果唔想交咁多學費，最好的方法係睇多點書，做點研究，咁可以減少交學費的費用。我睇過都算幾多，但有d 睇d 無睇，有d 買左返屋企隨時睇。以下我自己覺得對我非常重要的投資書:

1. The Intelligent Investor by Benjamin Graham
2. Common Stocks and Uncommon Profits and Other writings by Philip Fisher
3. Japanese candlestick chart analysis by Steven Nison
4. The Master Swing Trader: Tools and Techniques to Profit from Outstanding Short-Term Trading Opportunities
5. 林森池- 證券分析
6. 林森池- 泡沫與市場錯
   
7. 陳江廷- 炒股的智慧
8. 股市真規則
9. Securities Analysis by Benjamin Graham
10. Technical Analysis of the Financial Markets John J Murphy

以下是我係forum 學返來的技術分析，對我影響極大。我的技術分析得以提高，去到另一個層次。

1. Volume Spread Analysis
2. Price & Volume
3. Trading Hammer Candlestick

重有d 書同網站要我返屋企找下先。

調整將近 - 2nd Edition

調整應該來緊，但我方法是一手也不沽。以此為記!
今朝寫e 個post ，寫完就急跌。真攪笑~

十一月六日，十二點幾大市已經有九百五十幾億成交，今日成交真係大，小心!
結果今日成交有千六億到，即係中午成交少，有點奇怪。最後form 左一個hammer-like doji star。對後市有無利要等明天，明天係關鍵，如果明天陽燭收，並成交配合，短暫利好。如果升少過二百點就當無signal，繼續等待。

十一月七日，大市一開始升六百幾點，之後跌，收市升二百幾點，成交一千五百幾億。佢都係升唔穿個枝陰燭，所以暫時都係唔入市，都係調整繼續，超短線係個枝陰燭上落。千五億成交，唔多配合個市，no demand signal。

消息

很多股票書都告訢大家不要信消息，但有時有些消息是真，消息的來源是非常重要。大家應對自己消息的來源有一定認識才可從中肯定消息的真確性。我也不怕告訢大家，阿里爸爸這隻新股一定有過$27元，如過開市低過$27，一定會俾人掃返上去。

今日星期日，我係咁聽財經節目。有林森池，簫若元，周顯的節目。大家都對後市向好，所以我而家已經對後市有絕對信心持續向好。簫若元，周顯的節目今次講到莊家如何買股向上。基本上有三個方法

1. 慢慢收集
2. 大比例供股，供到d 人驚放晒出來
3. 發行convertible bond，好似十億股變到200億股，莊家就只要升少少就逹到目的。這點我不是太明白。

以下節copy自蕭若元文集
我們應通用全面思維，考慮一下所有之後可以發生的可能性
1 莊家震倉，因為價位上時甩了一些貨，此時要令散戶沽貨
2 因股價上得太急，難以令散戶”落搭”
3 莊家不夠錢繼續
4 莊家組織有內鬼，本來答應保証不沽出，卻見價高暗暗將貨沽出街，莊家便要立即將價降低
5 莊家已在高點散貨，正反覆向下散貨中
6 大巿逆轉，令莊家失去預算
7 布置未成熟，時機未能配合(如批股/供股未能進行、預備好的好消息未落實，不能及時發放消息)
在以上種種的可能中
若你斷定是第1、2項的，就應迅速買入
若是第3 - 5項，則要立即沽出
若是第6 - 7項，代表要有稍長的等待期，策略就要看自己狀況而定，或須減持

暫時都唔係太明個玩法，有一點周顯話好重要的是cooperate finance。這個可以看出莊家的諗法。我真係唔係好明白佢的意思。

大市 2007-11-01

今日係公司睇下個市，發覺多隻大藍籌股成交量都下跌，只有少數個別股份同資金輪流炒下。睇個勢就應該有多兩三個星期玩，大前提係無乜持別消息出現。我自己就覺得941, 2628, 2318開始轉弱。

1. 加上佢地的PEG都大過1 ，所以上升動力應該不大。
2. 成交量開始減少，而且上升個時成交量唔配合。

今晚返去再睇清楚d ....
to be continued

鞍鋼 2007 Q3 業績

今日出左347.HK 第三季業績，倒退18%，真係有少少跌眼鏡。而家係賣出還是等08年的業績。因為未來發展空間是有的，但未來幾個月至半年應該反覆向下，個心真係唔上唔落。增持還是賣出呢? 成本上升，產量下跌係住因。一個字...驚~~~~~~~

http://disclosure.szse.cn/m/finalpage/2007-10-31/34938645.PDF
摊薄每股净利润1.23元左右，俾想像中底，計返P/E
$30.1 / 1.23 = 24.47
EPS可能得返18%增長，咁即係有下跌空間，今次真係危呀!!!

數浪

網上好多高人，其中一位叫格林斯潘。佢係07年九月中話見三萬二，真係勁。佢有以下的分析:

近來美國次按問題持續影響投資情緒，中國的宏調問題也時不時困擾投資心情。令一些投資者感到不安。 美經濟欠佳，將導致美國減息應對，香港沒有自己的貨幣政策，將因聯匯而追隨減息。
中國通脹加劇，將令香港入口通脹上升，在可見的將來，香港的通脹只升不跌。即是講：未來一段時間內，香港的宏觀經濟將出現低息、高通脹的環境，也即是負利率再現。在負利率環境下，資產價格必將上升。因此這樣的不安有必要嗎？不安者應是無資產在手之人！

基於以上推論，本人已作好部署：
繼續持有手上股票，目標32300，即月線圖97年以來上升通道上破後之量度目標。
同時，增持旺區之仍處於低價的小物業，包括寫字樓和舖位。在未升之前，可享有較高的租金回報，租約期滿後，尚可加租。養大後，拿去賣。

"今次大牛市由03年4月開始，
牛一浪起步8331，止於14058；
牛二浪起步14058，止於10917（調整浪）；

以黃金比率計，牛三浪可以是牛一浪的1.618/2.00/2.382/2.50/2.618/3.00倍數，即是20183/22371/24558/25235/25910/28098。至於何處見浪頂，要等浪行玩後才知。還是那一句：人算不如天算。 "

以上几個黄金比率都己跨越, 之後的比率為3.382/3.50/3.618/4.00..., 即是30285/30961/31637/33825...

8月中的跌浪, 點數唔少, 但幅度並不算大, 仍未達至0.382的最少跌幅, 故不能算是牛四浪調整. 就是講, 現在仍在運行牛三浪, 在牛三浪見頂後, 經過牛四浪調整, 還有牛五浪的最後冲刺.
波浪理論可能能玄佐D。

大家可從經濟大環境來看，一是盈利增長是否可持續；二是利率水平是否低企甚或負利率。前者表示經濟前景，後者預示示資金流向。

現在看不到多少不利於股市的利淡因素，故有以上之說。

32300目標在望了，下一目標會是多少？
以月線圖觀之，自2003年4月低點8331以來的上升軌，平推至2000年3月高點18397，形成的上升通道頂現約為35270。我想這就是一些投資銀行或機構認為港股目標至35000的原因之一。
所以，以圖推演，下一目標可至35270。

佢還有一個睇法是941由二千年至07年中做左一個大圖底，所以上望可以去到140元。當時我也有這個睇法，但我想升幅不是很可怕?結果我自己同佢的想法都不信，最後市場告訢我這個想法是對的。有陣時真係唔可以唔信技術分析。

投資回報

我現時都投資回報有88%，投資回報算係咁，暫時都算ok。我而家諗法係股市暫時向好，可以入市，但是要小注。資金好多，暫時看不到大跌的理由。現在尤其看好香港的樓市，我想中國股市暫時不會大升，個別股份除外。有錢的可以入一些高質素的樓，應該是一個不錯的選擇。我在上幾篇文章已經從政治方面提及，不會再講。

最好網通728同941中國移動可以用來做對沖。暫時因為要係08年奧運之後發出3G移動牌照，我想所以941一路係咁升，而728 跌返落來，有心者可以收集728的貨，但可能要守一兩年。

在網上電台有位高人，他是蕭苦元，炒股非常勁，佢勁到俾人拉去問話，以為佢做市，最後當然無事。佢提及一個人叫周顯，他的書叫炒股密碼。大家可以看看。

大市 - 在晚上更新

琴日受美國拖累，恒生指數最高急跌過千點。但今日開市即反戰，表現神勇。問題是市底是不是那麼強? 根據本人的觀察所得，原來大陸來香港只要每年每一個人不超過港元四十萬就可以了，這是資金自由行。QDII一日內可以有過百億元的買盤，便知資金是如何泛濫。現在是還有大升，破三萬，一係牛皮等出方向呢? 真係諗到頭都大。我的諗法是中長線向好，短線偏淡。這是中國黃金十年，所以一定是向好的。但短線是怎樣呢?

看看HSI 的圖，每插一野，個成交量都好大。那麼代表好多人賣同買，只要其中一方消失，便會出現大跌同大升。感覺上大升的水位不是很大，可以從上篇文章中由政治角度出發。我想這可能是派貨，還是中資大戶和外資大戶打扙中呢? 我懷疑有大戶在九月中尾抽高，可以看出那時成交量變大，但十月股價在千億的成交量沒有明顯上升。這是一個大懷點。

今日同alex 係公司講左一陣，佢話今天成交少，原來佢都有睇成交量，真係估唔到。我就只用成交量同陰陽燭，所以我就靠一幅勁簡單的圖看後市。晚上有點時間，詳細睇下。發覺原來個市真係幾強，唔係想像中咁差，我諗暫時今個星期問題不大。個upthrust都係收高個之前的candle，所以不是太差，我自己係office個時睇漏左。結論係如下，明天升，成交量比今天少，是一個不良singal。如果明天升，成交量大過今天，問題不大，向好。明天跌，成交量約千六的話，不用多理。應該有人想開始做個市向下，但暫時力量不大。不會成功。

咁我地就睇下基本分析的PEG。暫時還有一點水位上，因為都有幾間公司盈利超預期。現在再整理自己的思維。
1) 中國移動增長由八月的放緩變到廿十幾%的增長。招行有一百三十幾巴仙的增長，這些也是好消息。但941水位一定不高，而3968也不平，但也不貴。那麼大市還有一點點上升空間，可惜不大。在2007年十月廿八日的星期日，我自己再由基本詳細分析，發覺06年的股價其實係幾跟PEG的。如果咁睇法，07PEG沒有大水位，但08的PEG還有好多水位。如是者，在Excel裏面的H股上升水位應該不大，這也解釋了大市轉炒細價股及地產股。
2) 資金非常多，這是一個好事來的。股市一定有上升動力。但會不會十七大開完會出來開始有宏調或者增消息呢? 好似中國樓市有爆破機會、美國減息(+-)、油價高企等等都是做淡的好幫手。

綜合來說，還是等食花生睇戲。安全駛得萬年船。

震倉

這兩幅圖都係好典型的震倉圖。兩隻股票都係由中期業積好抽高，之後再出個所謂壞消息插返佢落去，就係咁簡單...哈哈哈。347(鞍鋼)個幅圖可能見不到再五月抽高，因為之後升得好勁，所以個山峄唔夠高。抽高唔係咁易睇到，但股價係會有一段時間無乜變動。
原本上入300(交大科技)點知去左個日係日本，一睇個市，佢已經一飛衝天去，之後個日又係飛機到。當然擔細又係一個問題，自己的心魔是最難克服的。
本人有347，無300。我對300的睇法是，一飛衝天，同347一樣。如果讀者技術分析有點基礎，就會看到347在五六七月做緊一個杯型的大圓底，現在300已經做完大圓底，將會做一個杯柄，同347在八月時差不多，但深度應該不會太深。大家有沒有看到那枝push thru supply 的陽燭？是不是兩者很相似?其實股票好多時都係大戶做野，佢地要多方面幫手，沒有盈利的公司好難成事，所以找些有盈利的公司吧。技術分析有沒有用?自己想想吧。

大市

上星期四發現成交量減少，加上股價上升，應該有回吐。點知星期五真係有，但最特別係升返上來。大出我預計之外。今日睇個圖，琴日股價大升，星期五的成交量又咁高，咁即係好的需求係到。咁大市暫時都是算好的。

晚上返屋企睇下個市，馬上發覺有問題，個市開始無力上，好多股都出現黑色射擊之星同黑色inverted hammer! 小心。

今日出左街。

大市 - Updated

近排個市係咁升，真係出奇地快同高，自己都估唔到。當然，我又無話佢會跌，我估牛皮點知錯左。其實有時根本唔洗估大市，升開有條路，見到訊號走人就得，不過大前提係你個訊號係可靠。

講返大市，我個投資組合真係唔錯，除左隻945宏利慢左少少，但都有廿幾巴仙以上的增長。好可惜我暫時的股票對現金水平約七成五，未能做到九成以上，不能賺盡。

今次值得一提是我以前的交通銀行。我買時係8.33 約07年四月買，到九月時放@ 8.89。今日已經10.5。前後有成26% 升幅。我可以肯定交通銀行會再上。我放左交銀，就買入3968升幅有廿幾%，但遲些應該唔夠交通銀行升得快。我想帶出係資金炒完一隻到一隻，第二係未到最後都唔知邊隻係可以勝出。有好多人就係咁悶到震左出來，但出左來又唔知買乜係大忌。第三係中國係經濟黃金時期，作為廿十幾歲出頭的人最好就係買有中字的股票，食今次的超級牛市。第四見到好多人話股票好貴，放左少少出來，理應是對的，但從中又帶出基本分析的短處，就是短期資金流動的影響力。而家最好係抽IPO馬上放左佢，安全又穏陣。我爸話抽到就第如中獎。我媽日日睇財經電視節目，可惜自己又唔買股票，都唔知佢睇來做乜。

衍生工具我都有諗過買。其實佢唔係想像中咁可怕，用得好可以有好好的回報，可惜暫時一來唔多識玩，二來信心不足，但我覺得可以一試。尤其熊市時開期權或者put 輪應該有不錯回報。可以係股市下跌時賺錢。

今日個市微跌，睇下牛皮再上一係爆跌吧。最後上星期日做941 的分析

近日我一張一張的股票圖係咁用VSA（Volume Spread Analysis) + WRB (Wide Range Bodies) + Shadow + Candlestick pattern analysis 睇price action　同 volume 去研究Ｄ　股票。以前我都有用這些方法，但係都無咁深入。而家理解多左，睇的野多左，信心多左，開始feel 到一些感覺，這種感覺好奇妙。有時當你持有一隻股票作長線投資，但你見到張圖話你知會跌，心情有點抒盾。最後我自己一直認為指標是沒有用的，平均線有點，形態不是太有用。最有用就是open, close, high, low price + volume。明天是關健，週線圖出了陰燭，小心，但切勿放晒D 股票開put。

272.HK 瑞安房地產 2007 中期業績短評

• #272 上半的業績其實同去年同期差唔多, 可以話冇增長.
• 純利上升純粹是因為稅務開支減少佐及重估物業價值比去年上升左.
• 員工人數由同期的935人增加到1048, 增加左12%, 但員工成本就增加超過一倍($64M->$134M). 員工的人工及花紅 全期DOUBLED 佐?
• 推廣開支亦增加80%, 由去年同期的$100M 增加到 $181M. 這裡是否意味著銷售方面較困難需要加強推廣呢? 有待觀察.
• 因為上年上市集佐資, 財務成本減少及利息收入增加抵銷左員工成本及推廣開支的增加.

1. 2006年EPS : 0.476,
2006年H2EPS : 0.286
2007H1EPS : 0.26 (較2006年H2有些微退步, 約10%) (較2006H1增加36.8%)
2. NAV增加6.5%
3. 土儲加42%
4.負債去到10%, 但較2006年的5%多了一倍
唯一較好的是有0.05股息....其他同類股份無息派....但是否無其他作為或有意與股東分享.....要問 羅生先知

1) 盈利已顯示完全攤薄, 去除攤薄的顧慮.
2) 轉讓陪份於武漢天地及上海太平橋項目權益, 對下半年盈利已有保障.
3) 預計於07, 08, 09年可銷售和可出租面積以倍數上升.
4) 出租物業可長期保持穩定盈利收入
5) 負債與其他內房股比較仍然極低, 集資壓力較輕.
6) 2007 年下半年有特殊盈利, 因出售其下三個項目的 48% 權益.

暫時都係不賣也不買，keep 住。e 匹可可能係未來的太古坊，睇下我的耐性同技術。小注博大回報。

2007-09-11 HSI 分析

暫一個好簡單的分析，自己睇吧。有空我會再寫深入d 。不過最基本係demand/ supply。暫時等出方向，向上還是向下呢? 唯有耐心等待。

入市

我的買賣方法，通常係有技術分析同基礎分析。首先我用基礎分析看看我心目中的股票是不是在合理價錢。這有前景，估值等等。如果合理，我會再看看個股圖表是否合適，會唔會升左好耐同好快，有無成交大增等等不尋常異動。之後我會看大市環境。圖表是最要，看圖睇下個市係唔係時機入市。看看其它人的心理是不是好驚還是好樂觀。基本上全部適合我就會入市。

我入市好多時都個股同大市係牛皮，因爆邊會係最勁。技術分析可以幫到我好大忙，我自己有一套方法，想知的話可以問我。有個朋友話大市跌都可以找到股票係升的。我會覺得大市跌一來找股票係升，二來風險好高。好似佢話之大戶想本地銀行升，但剛剛次按個市唔就，結果都係跌，所以唔洗時常諗住入市的。

賣945.HK 入 3968.HK

今日賣左一手宏利入左招商。299出宏利29.25入招商。一入完習慣地個股價係會馬上跌。我一早set左個command所以一係升我知我又中招。成日都係咁......好彩我個晚寫左個大plan ，賣左宏利有返少少資金，諗住27 溝貨。睇下到時個市況點la.....

P/E

之前睇書都有講過用P/E選股。例如d 盈利係唔係一次性，增長如何，又要成個行業睇。當股時升時個P/E 實高，股市跌時個P/E實底，所以你都唔知個時個P/E係唔係合理，因為個個行業都一齊升同跌。

今日同陳tim 傾而家d 中資銀行股係唔係好貴。佢話唔貴，銀行股好多都係二十p/e 。咁我咁得閒，一條友咁寞悶就走去計下先。發覺939 個p/e 平均係底的。3968個p/e係高，因為一個增長好快，一個慢少少。咁而家應唔應該買?

Code	06 P/E	07 P/E H1	07 p/e	07 P/E	08' PEG
3968	32.075	68.214	34.107	29.602	0.358
3328	31.923	47.500	23.750	23.750	0.618
1398	#DIV/0!	40.833	20.417	20.417	#REF!
939	19.595	30.789	15.395	15.395	0.190
2318	40.945	53.273	26.637	27.685	0.250
2628	30.667	42.866	21.433	21.433	0.181
347	13.089	26.667	13.333	7.986	0.192

計要個表係咁。咁好似好平。但有個問題，就係股價好似唔多跟盈利走，雖然林森池話會。分析一下: 業績通常係三四出年尾業績，八月出年中業績。好多人話升高出貨又或者有好消息抄上。問題係你用邊年數據去計邊年的p/e 。預計十年後的p/e 實平，半年後的p/e 就唔知。睇個樣而家d p/e 都唔算好高。點個p/e 算叫高，有個方法就係做PEG。但我記得林森池本書保險股d PEG好似係勁底。咁即係點? 唯有返香港再睇下佢本書lor......

而家咁睇P/E 係合理，炒高係因為業績好過預期，所以要買貨。增長快，所以高p/e 是正常的。業績一出，d 股馬上係咁炒，所以好多時由平馬上去到合理水平。炒A/H 股其實係借口，個d 無咁多盈利支持的股份可能係俾大戶做花瓶。咁樣可以解釋點解好股升得快跌得少。

如果真係平，我會放走945 入中資股。睇返d 圖同個p/e個股價係唔會你想像中咁合理，根本唔洗計到頭都大，唔好太離譜就得。最大問題係07年下半年可唔可以好似上半年咁勁，可以就你睇到的數，唔可以...哈哈....肯定pk .......EPS earnings 大部份都係由投資到來，你睇下銀行d book value 邊有增長咁快。股市一爆，業績係幾何及咁跌。

你睇我悶到要計數....唉...天呀....又唔見我係股場賺得錢多。下次一出業績要計數。睇左咁多書有唔同方法，我諗我開始明白自己的style 了。結論係有好多方法，有利有幣，自己鐘意邊其中一兩種就掂。

賣出 1886.HK

今日賣左1886 ipo 抽返來。個價唔係好好因為個時訓緊教。今日做9.64真係差..我放係 9.4 算la..都賺好多%。放出係得一手...唔想多理佢

交通銀行真係買錯股。 我第一次用技術分析入，但我無月技術分析出。一定要記住
TA 入 TA出
FA 入 FA出
信自己的技術分析....我係準過好多好多人
攪到我而家平手。我諗緊放唔放好。所以今晚就計下佢la...唔用技術，因為放得太耐..唔係我本來意思....技術分析係係快出快入...now 唔係
07年半
NAV 2.533 RMB
EPS 0.18 RMB
P/B = 8.48/2.533 /1.1 = 3.04 (ROE 15.96%)
PEG= 8.48/0.18/40 = 1.12
唔算貴唔算平

睇下招行
07年半
NAV 4.03 RMB
EPS 0.42 RMB
P/B = 28/ 4.03 /1.25 = 5.56 (ROE 21.4%)
PEG= 28/0.42 / 70 = 0.95
咁計法可能算平?

945.HK 宏利

自己有部份係宏利，一向好想放左佢入返中國人壽，所以今晚就計下先。
Embedded value:
06' $20.92
05' $18.32
04' $17.28
US Dollars

自己睇下個圖，大約係05 年同06 年係1.6倍。04年唔計因為係事場錯價。計計下發覺唔係林森池講的兩倍。如果咁計發20.92 * 1.15 * 1.6 = $38.45 咁即係年尾應該有40美金。計返港元7.8 * 38.45 = 300 蚊。

份工阻住我買賣股票。其它股票我自己買左都唔係好識計。

大升日

今日一訓醒睇下個價升到七百幾點，比我估四百至六百點多。點知最後收市係公司時係升左千二點，心諗有無攪錯呀。收市價破左我個阻力位少少，我估21400 佢收21595 算係咁la.(睇上個post)。個底都未做好就爆上去應該係大戶都覺得個消息好突然，所以未收夠貨。我估應該1) 上都去二十天線徘徊 2)　做W 底...可以上落上 3) VVV 底 不過機會細d 。 我感覺係有一個機會買貨不過唔會係最底。好過無la...但問題係好多股都唔係想像中咁平。好似941 咁 80 蚊係好價，但一日後就87.8點買得落手呀。

今日買左本英文投資書。我會見到啱就買，香港真係唔洗買到好的英文書。

大插日

記得星期五一起身睇下個電腦馬上見到成千點，當時係香港時間兩點半多點。我以為自己眼花，望多一次手諗pk。之後睇下我d 股票，答案係無眼睇。所以就快快食早餐同返工。去到公司九點鐘到，香港時間四點睇下收市。結果只係跌兩點幾點，我心諗大市會唔會咁強呀。再望一望個恒指圖，candlestick 係hammer 成交奇高。之前個日係小hammer，成交又係勁。我諗可能見底了。返到屋企美國個邊更有新聞出，馬上更加肯定。今日再睇個圖，BB (weekly)保力加通道個枝candlestick 穿過，好signal 來的。RSI過左30。午市後成交先急升，咁即係應該之前好多散戶俾人震走。

今次我都估唔到會插得咁底，理論上最底係黃色的收集區。點知咁都可以插得落去。只要唔破個區我都係會賺，因為我買的股票跑嬴指數。成交量開始變大最後大時代日倒升，所以應該好多人入貨。林森池話有強手係15分鐘買左成億中國人壽，所以時場係好專業。我估大戶真係可以做市，成交量最尾個三日係咁升，即係多人賣同多人買la...。買到最後咪升lor...

今次有好多裂口，所以回升應該有阻力。我估可能會建一個W 底。會唔會係熊市真係無人知。暫時睇唔到。暫時個勢就唔似。下個星期係關建，牛皮係最好等我出量去入貨。暫時目標去到21400/ 22000點，之後可能會回，我唔肯定，到時睇signal。如果下星期升，咁個見底signal 就出來。

今次升浪升得好急，所以跌得好勁。自己唯一輸緊錢係3328，真係飲恨，輸左成7.32%。有一位好友係到yeah 我，我諗佢隻創科都俾我d 股票更慘。

2628.HK	CHINA LIFE	27.60	24.20	14.05%
0272.HK	SHUI ON LAND	7.60	6.75	12.59%
1886.HK	HUIYUAN JUICE	8.68	6.00	44.67%
3328.HK	BANKCOMM	7.72	8.33	-7.32%
0945.HK	MANULIFE	274.00	250.00	9.60%
0941.HK	CHINA MOBILE	81.00	52.00	55.77%
0347.HK	ANGANG STEEL	18.32	16.24	12.81%
1800.HK	CHINA COMM CONS	13.94	10.30	35.34%

好多股票都俾最高點跌左一半好多，唔係好事。回升應該唔係大問題，全部好都係股來的。我都係好放心，一股也不沽。05 年開始買入股票，回報最高由40% 得返20%。真係激死我......

好多大股，941, 2628 等等都有一個hammer candlestick。全部都係反彈。上次2628就係咁form左個hammer candlestick + 一個white candle 變做engulf candle pattern。e 個係一個好好的入市訊息。可惜我無錢，如果一星期見到d 股走勢係咁可以入市。

今次大跌我心情好興奮，真係難得一見呀。可惜係英國唔可以全情感受。

大跌市

今次一去英國就大跌市。今日星期六日無野做就睇返d 新聞、blog、forum、圖等等。我諗可以進入射程範圍，可惜無乜錢，睇下星期一開市點先。

HIBOR, Oil, 30 Year Bond (3rd Edition)

係公司攪個chart 好耐，唔好睇佢以為e 個係普通chart 佢係stock chart + add series + secondary axis 。 做e 個chart 攪左成日先掂，勁難plot。似d 有空我會再難d ，係兩三個chart 用同一個Y-axis 一齊plot 出來。難上加難。

睇森林池本書佢教睇 oil price > Fed funds rate > HIBOR > CPI > HSI P/E 等等 同其它一此宏觀理論去諗個股市有無泡沫。我個感覺就係更本無一個實際formula, 其實好似technical analysis 咁，同一幅圖唔同解釋。好睇經驗。


每一次股災都有唔同因素，可以睇返林森池本新書。基本上fed interest rate > 6% 要小心。HIBOR 就要跟，無乜話幾時股災，但係有d 參考價值。

我諗TA，可以睇到成交量同心理，再用基本分析應該有幫助。

睇張20年圖而家HIBOR暫時都係低，即係有把錢係到? 但係美元又弱，所以個息底?


全部HIBOR都係三個月。HIBOR 係乜? 香港銀行同業拆息!

d 圖係用VBA generate 出來，excel 無乜就咁gen 出來,真係差。今次發覺Excel 可以做好多特別的chart ，但係就非常難做。

林森池之前有講用債市去predict 股災，但係佢本書就無講，只係係佢個talk 到講。notes 就上網自己睇睇吧。

http://www.rthk.org.hk/rthk/pth/ezone/20070716.html
我自己都好唔明債券、股票、商品、利率、期貨、拆息等等這些經濟重要數據關係。上網找過有好多research，但就無人會話一條formula 俾你。所以唔洗諗到頭都大都無用，自己知道少少就算。

賣出 998.HK

今日跌市賣出中信銀行。得一手由IPO抽，諗諗下都係廢事理，賣左出去。計返手續費只係賺得個20蚊，真係廢中之廢。

回應女朋友J : 買入347.HK

琴日諗住買，點知今日彈左上去，咁我當然等一陣佢回一回就入，一入幾分鐘後馬上係咁跌。次次我買股票都係咁，真係慘。 又要輸錢

我現在係差不多100% stocks。優質股唔怕佢跌，risk: reward 問題。

今日老細俾我買書，重要係網上由amazon到買，真係方便。咁就盛惠一千元。 爽!!! 間公司都算肯俾錢，公司俾錢買的感覺特別爽。

鞍鋼股份 [H股] 0347

做左個簡單的DCF (Discounted Cash flow) 分析 即係現金流折現方法去估間公司的價值。347 未來收入應該記好，其他人做過佢地未來前景的分析，應該有30%的增長。前景可以話非常好。

347.HK DCF Valuation Spreedsheet

分析方法自己入去睇下。自己的方法大約07年合理價係 17.91 (因為我的計法唔係用free cash flow，增長stock 用free cash flow 實計唔掂 變左 negative free cash flow) 所以用 cash flow from opearting activities 算數。加多20% safety margin 夠晒安全。如果望08年...現在買入真係唔錯。

再用p/e 去計，美國的industry 大約有12 p/e。所以中國來計係保守方法。
佢eps 06 年係 1.154
07年 eps 1.154 * 1.3 = 1.5 * 12 = $ 18
所以諗落 16 蚊入都真係唔錯喎

投資回報

回報由06年五月十九日買入人生的第一隻股票後，暫時回報有24.12%
真係麻麻地，不過都自安全....(唯有咁安慰自己)

939.HK

週線圖最尾個枝應該係陽燭，唔似spinning top。剛好升過之前的過位，但就回落，所以有可能再升破佢，signal唔明顯。


最近勁大成交突破，有一個裂口，可能唔會補晒，因為唔係消耗性上升
成交大代表好多買同賣家，939係第三大係hcei所以一定要用佢來做上去。
成交變少可以話crab 貨少，或者demand 少左，暫時未有好強的signal
最大lock in 係4.8 蚊附近，所以大成交係應該
5蚊以上成交少左，因為lock in 少左，但近日成交都係勁，所以要少心
睇來要整固一排，之後可以追入。



見到newsgroup 有人睇淡，眼下邊個對la...

理財大計

暫時我自己買左

2628.HK		CHINA LIFE
0272.HK		SHUI ON LAND
1886.HK		HUIYUAN JUICE
3328.HK		BANKCOMM
0998.HK		CITIC BANK
0945.HK		MANULIFE
0941.HK		CHINA MOBILE
1800.HK		CHINA COMM CONS

年幾回報如果今日SELL晒佢地有23% 唔計息、手續費同我係857 賺的1900元，講真真係跑輸大市 :(
遲d 我要sell 左d 比率太細或者廢股(紅字)
今日我媽找左個熟人幫我plan下個保險，睇下點la....都係時候買保險了

明天TEST 讀到PK 都讀唔明..好深呀!!!

HSI 2007-05-29 Weekly Analysis

五月中有個volume 勁大，衝唔上去。
四月至五月個volume 係向上升。
暫時下跌volume 係向下，不過這個week 未完。
而家係前個頂係需要時間衝上去。
VSA 最大問題係你唔知幾時先叫做high volume。可以放量再放量，所以係好難估。

3328.HK VSA

1) small hammer - Demand enter
2) bigger hammer - Demand entered but the volume is less than the previous bar
3) No demand because the close is lower then the previous close and the volume is less than the previous 2 bars
4) Supply entered
5) No supply & test fail
6) Test bar & test success

Volume Spread Analysis

-- up bars with excessive volume = weakness
-- down bars with excessive volume = strength
-- up bar with low volume means mark-down can begin (time to short)
-- down bar with low volume means mark-up can begin (go long)
-- down bars, narrow spread (diff between H & L), low vol = bullish
-- up bars, low vol, near resistance = bearish
-- wide spread, high vol, near trend line = expect trend line break
-- small spread, small vol, near trend line = expect trend line bounce

VSA 941.HK

1 ) big volume + big dark WRB imply selling pressure but hidden buying demand
2) there is a buying demand becuase it rises from the low
3) the demand is dimnishing for the next 2 bars becuase of diminishing volume therefore no demand bar--> the professional smart money doesn't want to buy in high price
4) a big dark WRB indicates the supply entred the maket with ultra high volume but hidden buying demand
5) becuase the 1st WRB has supply pressure, the momentum will induce the 2nd as a supply bar although there is demand in ultra high volume, the demand is little
6) the supply diminish a bit as well as the volume
7) a extremly ultra high volume bar open on the high and close at its low indicates a Up thrust? but also hidden demand
8) the volume is relatively high and close above the preivous bar, it means the selling pressure is diminished and demand entered
9) no demand bar and then suddenly below $66.6
10) the demand is entred as it reboune a bit
11)

Volume Spread Analysis

1) Volume + WRB

2) find WRB with Ultra High Volume

3) consider demand / supply dominate the price in uptren or downtrend

4) find low volume bars (no demand / supply and some test bars / maybe both)
* No Demand : A bar/candle with volume less than the previous two bars/candles closing up (or equal) from the previous bar/candle for No Demand.
* No Supply : And closing down or equal for No Supply.

sometimes there will be high volume tests or Up Thrust on high volume
1 ) high volume test: close on or near its high - make a lower low
2) Up Thrust: cloes on or near its low - make a high her

5) test bar (for demand / supply)
1) Test bar - A LOW VOLUME SIGNAL WITHIN THE RANGE OF A PREVIOUSLY HIGH VOLUME BAR.
2) Usually doji, hammer with long shadow


http://www.trade2win.com/boards/archive/index.php/t-17478.html
http://www.traderslaboratory.com/forums/34/vsa-volume-spread-analysis-1369-15.html


A test should follow a sign of strength and if successful (immediate rising market), is a good indication of an upmove.
A failed test (no immediate rise, The Dog That Didn't Bark as I think DBPhoenix puts it) is a sign of weakness.An upthrust is a test in reverse (sign of weakness, followed by an up bar closing on its lows).As I said earlier, tests following a strong sign of strength (wide spread down bars on high vol) are a favorite of Tom's, and form the 'W' or double bottom.I can't see that tests are tradeble without taking into account the context, etc. Some of the bars marked on the chart are 'No Supply' or 'No Demand' bars rather than tests, in my opinion. A test has to test something (whether there's any floating supply left), and that's normally down into an area of previous high supply(high volume, activity), trying to get the weak holders worried and catch stops. If they isn't any supply coming onto the market at these lower prices, this 'proves' that the floating supply has been removed, allowing prices to be marked up without any fear of meeting resistance from the weak holders dumping their supply onto the market at the higher prices. This is Tom's theory of course.
No supply is a down bar, narrow spread, with vol less than the previous 2 barsNo demand is an up bar, narrow spread, with vol less than previous 2 barsNo supply and No demand bars are great confirmation signals,


Right, back to the business of mastering volume spread analysis. I have been thinking about how to organise this thread and I have the following ideas:1. We will not discuss Tradeguider indicators and will not use charts from Tradeguider. We will keep the discussion limited to VSA only. Tradeguider is meant to be a learning tool. In order to trade with VSA, all we need is high, low, close and volume. That is all we will use.2. We will define and describe the major patterns and discuss what they represent and why. We will then discuss how this pattern can be used in practical purposes, in actual trading.

First some basic definitions:
Up bar = a bar that closes above the close of the prior bar
Down bar = a bar that closes below the close of the prior bar
Let's now define our first pattern: yes you guessed it, it's the test.
Test----Definition: A test is a sign of strength and occurs either during a down move, or during a retracement within an up-move. A test is defined by the following characteristics:- low volume- close near the high
Detailed description and rationale: A test is performed by large players who are bullish on the market, but are not sure about the amount of supply still present. The only way to find out is to mark the price down with a little selling. If the bears still have a lot of supply to offload, they are likely to sell into this weakness, resulting in a high volume and the bar closing near the low possibly with wide spread. If however the supply has been removed, there will be little selling from the bears and the volume will be light. Price will close near the top because there is no selling other than the little amount engineered by the bullish professional.
Reliability: TW describes test as the most important low volume buy signal. Reliability is increased if the test bar goes into new lows (i.e., the bears are not interested even when the price has reached a several-month low, meaning there is really no supply left). There is however a note of caution. A test is not a buy signal. It must be confirmed by immediate sign of strength (e.g., wide spread up bars on good volumes, bars closing near the highs etc).
Practical use: This is something I haven't worked out yet and this will take time and observation. I am not an expert in this. The purpose of this thread, as I said is to create a trading plan based on VSA. A possible practical use of tests could be to watch the next 3 bars. If no sign of strength appears, we ignore the signal and wait for the next one.

This is absorption volume (volume is ultra high). Note that this bar trades through the resistance tops. THIS IS PUSHING THRU SUPPLY. PROFESSIONAL MONEY WANTS TO KEEP THE LONGS FROM SELLING (SUPPLY). SO THEY RAPIDLY MARK PRICES UP. IN THIS BAR, THE MOVE IS TO LOCK TRADERS IN, NOT KEEP TRADERS OUT.

NR7

* Must not overbought
* volume diminshing (significant)
* NR1 volume is at least 2~3 times more than the previous 50 average volume
* NR7 volume should be less the the previous 50 average volume
* If the NR7 is same as the pervious average volume, the force to shoot up will be diminished
* If drop from the top, the bottom will have VERY large volume (very important)
* The NR7 - NR4 have a biger higher volume 2 times higher than NR3-1
* in congestion zone / empty zone
* the trend should be upwards
* fast to response
* risky with good reward
* tight cut lose / risk mangement
* SMA 50, 20 , 10 close / stick with each other ? for downtrend (No must still in uptrend for the price action)
* BB 14 days, 2 dev, closing up ( lower band move upwards quickly than upper band slowly moving downwards)
* uptrend (SMA 50, 20, 10 should upwards) maybe 10 cross 20 (stick together)
* Gap with high volume and then prints NR7
* Becareful other bearish pattern eg. Hell triangle, double top

Still difficult to think about this setup

http://traderjamie.blogspot.com/
http://www.movethemarkets.com/blog/

Filter out OTC and low volume stocks
----------------------------------------------*/
Show stocks where market is not OTCB
Band close is between 1.00 and 100
and average volume(30) is greater than 200000
and volume is greater than 50000

/*NR7 Price and Volume contraction scan
----------------------------------------------*/

and average day point range(1) reached a new 7 day low
and volume is more than 20% below volume 1 day agoand average volume(2) is below average volume(5)

/*Find recent huge volume movers from the NR7 results
---------------------------------------------------------------*/
and average volume(5) is more than 50% above average volume(30)
and volume reached a new 12 week high within the last 3 weeks

/*Change date offset to get results from the past
---------------------------------------------------------*/
and date offset is 0

/*Lines below are just for chart formatting.Change according to your preferences!
-----------------------------------------------------*/
and draw ema(5) and draw ema(30)
and draw average day point range(1) 7 day high

Sky's Note

Gath:
* Fill Gaup --> drop --> buy
* many gaps --> don't buy
* Two big gaps in a row can think as a big gap. 1st Gap is more important than the 2nd gap.

A&E:
* Adm & Eve --> Double top, Double Bottom
* Eve 10 Days , Adm 9 Days..not enough time to form Double bottom

3111:
* complete 3111 at least 40% above cloud
* bottom long tail ( good)

FFT:
* For small stock
* Small bet
* Big reward, Big risk
* needs to test ---> SMA ?
* /\ /
/ \___*/
/\_/

SMA:
* 2Ma > 19 Ma

Typhoon:
* 如我沒記錯; 尾段中間只要有 x 个 uxc (相連更好) ; 該段的頂位是 +bar並破前 ep便可以; 最重要看 typhoon 的 2个底的排列,及每段當中的 SIM ADJ.
* 1. the buying point of the occurance of typhoon: right after the final UXC appear or need to break (or close break) final UXC EP?
2. The correction, does it matter if there are many UxC before correction since the starting point of typhoon formation?
* A typhoon has 4 waves wor. Generally, TP is the moment passing through the HEP.

A long rising trend can be combined by several typhoons. There are many buying points. For the simple correction, we don't pay attention of how many UXC before. UXC should be more than DXC. To add more fliters, we can use 2XD, 2x0MA.

No exact formula bor. Because ones should pay attention on the style of UXC & DXC. For example: If an UXC is very short and no gap open Vs an long DXC w/o a support with Down gap; we should wait one more UXC in a better shape or even wait the 3rd UXC. Sky Sir taught us we should be careful on our investment and always do Testing & testing to confirm a trend b4 buying.

*Typhoon should be applied in Mid cap or blue chips, the best moment is used when price near or just touch 2xx line

Command Candlestick Errors for Beginner

* No price volume analysis

* Poor profit target methodolgy (fixed targets)

* Misinterpreted and called some patterns Haramis that were obviously another candlestick pattern...a pattern with a completely different risk management

* Traded Haramis and Dark Cloud Covers with the exact same size (ignoring the fact that these patterns have different risk levels and should be traded via either a different size or 1 contract traders managing the profit targets differently)

* Chased the trade signals and enter a trade far beyond the entry signal...reducing the odds of the trade resulting in a profit or breakeven trade

Learn how to use Hammer and Hanging man for brief:
http://www.tradingmarkets.com/.site/daytrading/commentary/patterns/05302001-15426.cfm?yahoo=1

Pattern & Entry Signal

I'm saying to do proper candlestick analysis you must wait for the price action to confirm via an Entry Signal. Thus, there are two signals..
One called a Pattern Signal and the other called an Entry Signal.
Simply, if the entry signal doesn't get confirmed...
The Pattern Signal didn't fail nor succeeded...it wasn't tradable.


The trading day after the Engulfing...presented a better entry price at a lower price in comparison to the close of the Bullish Engulfing.
With that said...Bullish Engulfing or any type of Bullish candlestick pattern implies there's a good chance for a bullish price reaction soon after the bullish candlestick pattern.
That bullish price reaction can occur anytime among the few trading day's after the bullish candlestick pattern. It does not imply the day after a bullish engulfing it will be a white candlestick with a higher close (breakout) although we would all like for such to occur.
Yet, the odds aren't very good that particular scenario (white candlestick with higher close) will occur.

That takes me back to the Pattern Signal and Entry Signal methodology...Waiting and looking for a bullish reaction to the bullish candlestick pattern in the first few trading day's soon after the bullish candlestick pattern.

However, I personally prefer to see it occur in only the first day after the pattern signal. Therefore, if a bullish reaction doesn't occur...Then the pattern signal wasn't tradable.

Last of all, a bullish engulfing although a bullish reversal signal...

Breakout

The breakouts I like are the ones that are volatility spikes occurring after a period of declining volatility. These types of breakouts via volatility spikes tend to have a better chance at more follow-through. Further, these types of breakouts tend to be wide range bodies or expansion bars depending upon if your using candlestick charts (wide range bodies) or bar charts (expansion bars).

As to your comment about doji's and spinning tops. If they are small (small bodies or small ranges) in comparison to the WRB volatility spike...They are key clues that volatility has declined and is preparing for a volatility spike (up or down).

Personally, I like to see a minimum of three back to back (consecutive) small real bodies to indicate suitable declining volatility just prior to a volatility spike.

Other key clues involve key economic events and that's the easy part because there are many online sites with free economic calendars.
That's the basic to how I pick breakouts:
* Declining Volatility ---> Volatility Spikes
* Key Economic Events

Once you learn how to analyze volatility and understand its relationship with breakouts...You'll no longer be dependent upon indicators nor volume for breakout signals.

Next...the hard part is to determine if you enter upon the close of the breakout interval or wait for some quick pullback (usually no more than 2 intervals later) to enter the trade. Of course there's more to it but you'll have to figure that out in your chart analysis on how to enter a breakout...

Shooting star vs Inverted white hammer

Shooting Stars (dark or white) are very dependent upon the price action after the Shooting Star to give a trade signal when combined with the Shooting Star.
The body of Shooting Stars (dark or white) are more often than not above the bodies of the prior price action...Whereas the body of Dark Inverted Hammers tend to be within range (among and/or below) the bodies of the prior price action.
Shooting Stars are not trade signals all by themselves (not reliable) although many will test and trade them as such. Whereas the Inverted Hammer (dark) is dependent upon the price action before the Dark Inverted Hammer to give a trade signal when combined with the Inverted Hammer.
White Inverted Hammer are a little different. They behave very similar to Shooting Stars...Depedent upon the price action that occurs after to give it trade signals.
Shooting Stars are bearish reversal signals.
Inverted Hammers are bearish continuation and bearish reversal signals...the reliable ones. Inverted Hammers as bullish reversal signals (books, online resources and computer software codes)...Unreliable ones (low probability) trade signals.
Inverted Hammers are not trade signals all by themselves (not reliable) although many will test and trade them as such.
You should notice the key words above is the price action that occurs either before or after. That's what this thread is all about and I'm only discussing a few reliable patterns...Avoiding the common unreliable stuff which in turns keeps away most that don't believe candlesticks are reliable because I know what they have tested and traded.

By the way...I'm not discussing any in-depth details about White Inverted Hammers nor Shooting Stars (dark or white) in this thread.

Wide Range Bodies

My own personal preference is that a WRB has a body with a price area > body price area of each of the most recent prior three intervals.

Gap